Австралийский доллар во вторник продолжил рост вторую сессию подряд, подняв AUD/USD к месячным максимумам выше 0,7020 — это первое прохождение данного уровня с середины июня. Поддержку движению оказало снижение склонности к риску на фоне надежд на прекращение огня в Иране после сообщения Axios о том, что администрация США рассматривает мирное предложение от посредников, а президент США призвал Израиль избегать шагов, способных сорвать переговоры. В том же материале говорилось, что американские военные также готовятся к полномасштабной войне на случай провала дипломатии, что помогло ограничить снижение доллара США.
На фоне скудного внутреннего макрокалендаря австралийская валюта также получила поддержку благодаря укреплению ожиданий, что Резервный банк Австралии может еще раз повысить процентные ставки до конца года. В июне РБА сохранил ставку без изменений, и ожидается, что в августе он также возьмет паузу, однако недавний рост цен на нефть подогрел спекуляции относительно еще одного повышения. В США более мягкие инфляционные данные на прошлой неделе снизили ожидания июльского шага и оставили рынок разделенным в оценках сентября, сдерживая потенциал укрепления «гринбэка».
Торговые возможности на фоне снижения геополитической напряжённости и ослабления доллара США
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к росту волатильности по мере того, как австралийский доллар пробивает ключевое сопротивление 0,7020. Текущее ралли во многом подпитывается снижением геополитической напряженности и ослаблением доллара США. По мере возвращения спроса на риск имеет смысл стремиться воспользоваться восходящим импульсом в ближайшие недели.
Фундаментальную поддержку движению обеспечивает «ястребиная» позиция Резервного банка Австралии, который удерживает ключевую ставку на многолетнем максимуме 4,35%. С учетом того, что базовая инфляция (trimmed mean) в Австралии остается повышенной на уровне 3,8%, рынок теперь оценивает более высокую вероятность еще одного повышения ставки до конца года. Мы полагаем, что трейдеры деривативами могут попытаться извлечь выгоду из дифференциала доходностей, используя колл-опционы на пару AUD/USD.
Расхождение процентных ставок и стратегии управления рисками
Тем временем инфляция в США замедлилась до 3,0%, что усилило ожидания скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Это расхождение подтолкнуло индекс доллара США к снижению более чем на 1,5% в текущем месяце, ослабив позиции «гринбэка» на рынке. Мы рекомендуем хеджировать риск дальнейшего ослабления доллара США с помощью краткосрочных опционных стратегий.
Однако, поскольку геополитические переговоры крайне непредсказуемы, необходимо сохранять осторожность из‑за риска резкого возврата к режиму «risk-off». Для защиты портфелей от внезапных разворотов стоит рассмотреть использование нокаут-опционов или жестких уровней стоп-лосс. Резкий скачок цен на нефть, которые недавно удерживались вблизи $82 за баррель, может быстро вновь разогнать инфляцию и остановить ралли австралийского доллара.
