Доллар США получил широкую поддержку по мере того, как валютные рынки приспосабливались к росту напряжённости в Персидском заливе. Президент США Дональд Трамп пообещал ответные меры против Ирана после гибели трёх американских военнослужащих в Иордании, тогда как боевики-хуситы пригрозили блокадой Саудовской Аравии в Красном море. На этом фоне возврат DXY в сторону 101,50 рассматривался как соответствующий преобладающим рыночным условиям.
Нефть Brent достигла $90, что оставалось ниже весенних максимумов, однако динамика цен указывала на смещение фокуса рынков от риска резких краткосрочных всплесков к вероятности того, что нефть будет дольше оставаться на повышенных уровнях. Эта переоценка совпала с распродажей облигаций и перетоком негативной динамики на рынок акций. Отмечалось, что экономический календарь США остаётся скудным, а Федеральная резервная система находится в «периоде тишины» перед заседанием.
Самоуспокоенность на фоне геополитических рисков
Мы наблюдаем опасный уровень самоуспокоенности на глобальных рынках на фоне продолжающейся этим летом эскалации геополитической напряжённости в Персидском заливе. Трейдерам на деривативном рынке следует подготовиться к резкому смещению доллара США вверх, когда эти игнорируемые риски наконец будут учтены в ценах. Мы рекомендуем занимать позиции в расчёте на укрепление «гринбэка» в ближайшие недели, особенно учитывая, что линии поставок энергоносителей остаются крайне уязвимыми.
Последние рыночные данные показывают, что Brent уверенно держится выше $85 за баррель, подтверждая: высокие энергозатраты сохранятся значительно дольше, чем ожидалось изначально. Тем временем индекс доллара США (DXY) сейчас колеблется в районе 103,50, что оставляет существенный потенциал для роста к уровню 105. Исторически, на пике сбоев в судоходстве в Красном море спрос на защитные активы быстро поднимал DXY более чем на 3,5% всего за несколько недель.
Торговые стратегии на рост доллара
Чтобы воспользоваться этой конфигурацией, мы предлагаем трейдерам покупать вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на USD, чтобы получить экспозицию на рост при относительно низких затратах. Подразумеваемая волатильность по основным валютным парам сейчас торгуется вблизи многомесячных минимумов, то есть опционные премии на данный момент крайне дешёвы. Длинная позиция во фьючерсах на DXY или построение «бычьих» долларовых risk reversal позволит заработать, когда рынок неизбежно «проснётся» и начнёт учитывать эти геополитические реалии.
