Фунт стерлингов снизился, несмотря на публикацию данных по рынку труда, которые по большинству показателей превзошли прогнозы. Пара GBP/USD опустилась с уровня чуть выше 1,3450 в Лондоне до чуть выше 1,3350 в Нью-Йорке, пробив вниз сблизившиеся 50-дневную и 200-дневную экспоненциальные скользящие средние (EMA) чуть ниже 1,3400. В конце сессии котировки находились вблизи 1,3380 — фунт стал самым слабым среди основных валют дня, продолжив снижение четвёртую сессию подряд и впервые с начала отскока в середине июля закрывшись ниже обеих долгосрочных средних. Уже более трети этого отскока от района 1,3150 оказалось нивелировано.
Занятость увеличилась на 147 тыс. за три месяца по май против 100 тыс. ранее; число заявителей пособий выросло на 6,7 тыс. в июне при консенсус-прогнозе 28,3 тыс.; безработица снизилась до 4,9% при ожиданиях 5%. Рост средней заработной платы с учётом бонусов замедлился до 4,3% при консенсусе 4,5%, что сместило фокус к траектории ставки Банка Англии после июньской паузы на уровне 3,75% (два голоса — за 4,00%). Внимание переключается на CPI в 06:00 GMT: прогноз по общей инфляции — 2,7% г/г против 2,8%, по базовой — 2,5%, помесячно — 0,1%. Позднее ожидаются розничные продажи на уровне -0,2% м/м после 1,2%; PMI в сфере услуг — 48,8, сводный — 49,3, индекс доверия — -21. Сопротивление расположено ниже 1,3400 и в районе 1,3450, затем 1,3550; поддержка — выше 1,3350, на 1,3300 и 1,3150.
Стратегическое позиционирование в деривативах на снижение GBP/USD
Мы рекомендуем трейдерам, работающим с деривативами, агрессивно позиционироваться на дальнейшее снижение фунта, поскольку GBP/USD пробивает вниз критически важные 50-дневную и 200-дневную скользящие средние. При текущем споте около 1,3380 покупка краткосрочных пут-опционов с целями 1,3300 и летней поддержкой 1,3150 выглядит привлекательной по соотношению риск/доходность. Исторические данные рынка показывают: когда пара уходит ниже сблизившихся долгосрочных EMA, это обычно запускает устойчивый нисходящий тренд со средним снижением на 2,5% в последующие три недели.
Макро- и политические факторы играют в пользу слабости фунта
С учётом охлаждения роста зарплат в Великобритании до 4,3% и ожидаемого замедления базовой инфляции Банк Англии испытывает заметно меньше давления, чтобы сохранять жёсткую процентную политику. Мы рекомендуем использовать «медвежьи» пут-спрэды, чтобы извлечь выгоду из предстоящих данных по инфляции, которые могут быстро «съесть» оставшуюся доходностную премию фунта. В предыдущих циклах смягчения слабые значения CPI такого типа провоцировали быстрые распродажи, приводя к снижению стерлинга в среднем на 100 пунктов за одну торговую сессию.
Также следует учитывать политический вакуум на Даунинг-стрит на фоне устойчиво сильного доллара США, продолжающего привлекать потоки в защитные активы. Такая комбинация внутренней политической неопределённости и глобальной геополитической напряжённости делает любые краткосрочные отскоки крайне уязвимыми к развороту вблизи сопротивления 1,3400. Сохраняя «медвежий» уклон, можно использовать это фундаментальное расхождение, чтобы сопровождать снижение пары в направлении июльской базы.
