EUR/USD торговалась вблизи 1,1415 в среду, прибавив 0,15% за сессию, однако восстановление застопорилось после того, как паре не удалось закрепиться выше 1,1420. Торги оставались осторожными: обострение напряженности на Ближнем Востоке поддерживало спрос на защитные активы, ограничивая потенциал снижения доллара США. Новый всплеск неприятия риска последовал за свежими ударами США по иранским целям и повторными предупреждениями о любых угрозах судоходству в Ормузском проливе, что сохраняло хрупкость общего настроя рынка.
Нефть продолжила резкий рост, прибавив более 25% с начала региональной эскалации, тогда как цены на европейский природный газ вновь протестировали мартовские максимумы на уровне 60 евро/МВт·ч, усиливая давление на перспективы еврозоны, чувствительной к энергоресурсам. Внимание также приковано к заседанию Европейского центрального банка в четверг: ожидается, что ставки оставят без изменений, хотя рынки по-прежнему закладывают вероятность дальнейшего ужесточения, если сохранится инфляционное давление, подпитываемое фактором энергоресурсов. Тем временем индекс доллара США удерживался выше 101,00, сократив ранее понесенные потери, — его поддерживал спрос на «тихую гавань» несмотря на то, что свежие данные по инфляции в США указывают на более мягкие ожидания относительно краткосрочной траектории политики ФРС.
Позиционирование на фоне повышенной геополитической волатильности
Мы рекомендуем трейдерам на срочном рынке готовиться к росту волатильности в паре EUR/USD по мере усиления геополитической напряженности. Через Ормузский пролив, где в последнее время обострились трения, проходит почти 20% мирового суточного потребления жидких углеводородов, что делает нефтяной рынок крайне чувствительным к любым новым сбоям. Трейдерам стоит рассмотреть покупку краткосрочных стреддлов или стрэнглов на EUR/USD, чтобы извлечь выгоду из резких движений в любую сторону, особенно с учетом высокой зависимости еврозоны от импортируемой энергии.
Стратегические опционные идеи и сделки со спредами
На фоне того, что цены на европейский природный газ вновь тестируют уровень 60 евро/МВт·ч — почти вдвое выше исторического среднего диапазона 20–30 евро/МВт·ч, характерного для более спокойных периодов, — потенциал роста евро остается существенно ограниченным. Мы предлагаем использовать «медвежьи» пут-спрэды по EUR/USD, ориентируясь на снижение к уровню 1,1380 в ближайшие две недели. Такая стратегия позволяет выиграть от возможного постепенного сползания котировок вниз, одновременно ограничивая риск на случай неожиданно жесткого сигнала со стороны ЕЦБ.
С учетом данных опционного рынка: исторически одномесячная подразумеваемая волатильность EUR/USD в периоды внезапной эскалации конфликтов на Ближнем Востоке подскакивала на 1,5–2 п.п. Для тех, кто торгует индексом доллара США (DXY), мы рекомендуем покупку колл-опционов «вне денег» на доллар. Это позволит отыграть потенциальные защитные потоки на фоне попыток индекса закрепиться выше отметки 101,00.
