Данные Управления энергетической информации США (EIA) за неделю, завершившуюся 17 июля, показали рост запасов сырой нефти на 2,011 млн баррелей. Рынок ожидал сокращения на 1,5 млн баррелей, поэтому публикация оказалась хуже ожиданий.
Неожиданный рост запасов указывает на более слабый краткосрочный баланс спроса и предложения в эту отчетную неделю, чем предполагалось. Это также контрастирует с подразумеваемым ужесточением баланса, на которое указывало бы ожидавшееся сокращение запасов.
Медвежьи рекомендации для трейдеров деривативами
Мы рекомендуем трейдерам деривативами в ближайшие недели сместить фокус в сторону «медвежьих» стратегий после неожиданного увеличения запасов сырой нефти. Рынок ожидал снижения запасов на 1,5 млн баррелей, однако фактический рост на 2,011 млн баррелей показывает, что предложение превышает спрос в разгар летнего сезона автомобильных поездок. Этот «медвежий» сюрприз, вероятно, окажет давление на нефть West Texas Intermediate (WTI), которой в последнее время сложно удерживаться выше $78 за баррель.
Стратегии и рыночный прогноз
Чтобы извлечь выгоду из этого нисходящего импульса, мы предлагаем покупать краткосрочные опционы put или формировать «медвежьи» спреды bear call на фьючерсах на нефть. В июле обычно наблюдаются существенные сокращения запасов, поскольку НПЗ работают с загрузкой выше 92% для удовлетворения отпускного спроса на поездки. Внезапный рост запасов может означать, что либо внутренний спрос на топливо ослабевает, либо переработка на НПЗ неожиданно замедляется.
Также следует отслеживать индекс волатильности по нефти (OVX) на предмет всплеска по мере того, как рынок будет переоценивать этот неожиданный избыток предложения. Если данные следующей недели подтвердят тенденцию, мы ожидаем тестирования WTI ключевых уровней поддержки вблизи $72 за баррель. Использование опционных стратегий с ограниченным риском в текущий момент позволяет участвовать в снижении, одновременно защищая капитал от резких ценовых движений на фоне геополитических новостей.
