USD/CAD снизилась в среду на фоне ослабления доллара США и роста цен на нефть, что поддержало канадскую валюту, прервав двухдневное падение. Пара торговалась вблизи 1,4085, потеряв 0,16% за сессию. West Texas Intermediate находилась около $86,00 — вблизи максимума с 11 июня; рост котировок связывают с рисками перебоев из‑за конфликта в районе Ормузского пролива и новыми опасениями по поставкам в Красном море.
Доллар США умеренно снизился: индекс доллара (DXY) находился около 101,12, минус 0,08%, при том что рынки готовятся к заседанию Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 28–29 июля. По данным CME FedWatch Tool, подразумеваемая вероятность повышения ставки в июле выросла до 28% с 10% неделей ранее, а вероятность повышения в сентябре составляет 69%. В Канаде Банк Канады в июле сохранил ключевую ставку на уровне 2,25% и повторил, что при необходимости может скорректировать процентные ставки. TD Securities сослалась на сообщения о возможном введении новых тарифов США по разделу 338 в отношении Канады и обозначила ориентиры по USD/CAD: 1,40, 1,39 к концу года и 1,39 к концу 2026 года.
Прогноз краткосрочной волатильности
Мы рекомендуем участникам рынка деривативов готовиться к повышенной волатильности USD/CAD по мере приближения заседания FOMC 28–29 июля. На фоне скачка вероятности повышения ставки в США в этом месяце до 28% с 10% неделей ранее краткосрочные стратегии «стрэддл» могут оказаться высокорентабельными. Исторически столь резкие изменения ожиданий по ставкам провоцируют движения пары на 100–150 пунктов.
Одновременно стоит использовать ускорение роста нефти WTI, поднявшейся до $86,00 из‑за усиления угроз в районе Ормузского пролива. Поскольку Канада — крупный экспортер энергоресурсов, покупка колл-опционов на CAD может служить стратегической прокси‑сделкой для извлечения выгоды из роста нефтяных цен. Во время геополитических шоков предложения в конце 2019 года аналогичные скачки нефти приводили к быстрому укреплению канадского доллара примерно на 2%.
Структурные факторы торговли и долгосрочная стратегия
При этом нельзя игнорировать краткосрочный встречный ветер в виде потенциальных тарифов США по разделу 338 в отношении Канады, которые удерживают USD/CAD на повышенных уровнях выше 1,4085. Для работы в условиях торговой неопределенности мы предлагаем использовать диапазонные стратегии, такие как «айрон кондор», в коридоре 1,4000–1,4150. Такой подход позволяет собирать премию, пока рынок переваривает конкурирующие факторы — высокие цены на нефть и тарифные риски.
В более долгосрочной перспективе мы ожидаем, что «луни» восстановит позиции и опустит USD/CAD к 1,3900 к концу 2026 года. Трейдеры на рынке деривативов могут подготовиться к этому постепенному сдвигу, покупая более дальние пут-опционы со сроком экспирации шесть месяцев. Исторически всплески USD/CAD, вызванные тарифной тематикой, часто отыгрываются в течение трех–шести месяцев после начала торговых переговоров.
