GBP/USD в четверг в ходе азиатской сессии отскочила к отметке около 1,3385 после того, как нашла поддержку вблизи 1,3350 — минимального уровня более чем за неделю, — и позднее торговалась на уровне 1,3377 в ходе североамериканской сессии. Рост был ограничен более слабой инфляцией в Великобритании и сохраняющейся напряжённостью на Ближнем Востоке, в то время как внимание рынка переключается на отчёт по розничным продажам в Великобритании, который выйдет в пятницу.
По данным ONS, общий индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании в июне замедлился до 2,6% в годовом выражении с 2,8% в мае — ниже консенсуса 2,7% и это самый низкий годовой темп с марта 2025 года. Инфляция в сфере услуг снизилась до 3,6% с 3,7%, месячный рост составил 0,1%, тогда как базовый CPI не изменился и остался на уровне 2,6% г/г. Даже на фоне ослабления инфляционного давления на Банк Англии рынки всё ещё закладывали 82%-ную вероятность повышения ставки к заседанию 5 ноября, согласно данным Prime Terminal.
Стратегии торговли деривативами в условиях узкой консолидации
Мы рекомендуем трейдерам деривативов готовиться к узкой консолидации в паре GBP/USD, которая в настоящее время торгуется вблизи 1,3385. При сильной поддержке на 1,3350 и «потолке» около 1,3400 продажа краткосрочных стрэнглов может оказаться весьма прибыльной стратегией. Данный диапазон подкрепляется опубликованными вчера данными ONS, показавшими, что общая инфляция в Великобритании в июне охладилась до 2,6%.
Хотя замедление инфляции обычно ослабляет валюту, британские фьючерсы на процентные ставки указывают на 82%-ную вероятность повышения ставки к ноябрю. Мы можем воспользоваться этим расхождением, покупая пут-опционы на фунт стерлингов для защиты от внезапного «голубиного» разворота Банка Англии. Исторически аналогичные снижения инфляции со временем вынуждали центробанк брать паузу в повышении ставок, что давило на фунт.
Геополитические риски и торговля на публикации отчёта по розничным продажам
Тем временем обострение напряжённости между США и Ираном на Ближнем Востоке поддерживает высокую волатильность на глобальных энергетических рынках. Поскольку нефтяные шоки исторически демонстрируют сильную корреляцию с резкими распродажами фунта, целесообразно купить недорогие колл-опционы на Brent в качестве хеджа. Эта стратегия защитит портфели, если новый энергетический шок вновь разгонит инфляцию и нарушит текущие ожидания по процентным ставкам.
Заглядывая вперёд, завтрашний отчёт по розничным продажам в Великобритании — следующий ключевой катализатор. Предыдущие публикации по рознице вызывали в среднем движения на 50 пунктов в первый час, что делает «брейкаут»-стреддлы отличным вариантом. Мы предлагаем открывать такие позиции непосредственно перед релизом, чтобы поймать любой внезапный волатильный выход из текущего диапазона от поддержки 1,3350.
