WTI в четверг подорожала более чем на 5%, торгуясь в районе $90,50 за баррель — это максимальный уровень с 11 июня — на фоне обострения боевых действий между США и Ираном, усиливших опасения по поводу сбоев поставок. С начала месяца цены выросли примерно на 30%, а рост ускорился после того, как йеменское движение «Ансар Аллах» заявило в среду об атаке на два саудовских нефтяных танкера вблизи пролива Баб-эль-Мандеб. В центре внимания также оставались риски судоходства в районе Ормузского пролива после того, как Иран заявил, что маршрут находится под его суверенитетом, а Корпус стражей исламской революции назвал проход «полностью закрытым» на время продолжающихся операций США.
С технической точки зрения WTI сохраняла «бычий» уклон, удерживаясь выше 21-, 50- и 100-дневных скользящих средних, сгруппированных в диапазоне примерно $75,50–$88,20. Индикатор MACD оставался выше нулевой отметки, тогда как RSI на уровне 71 перешел в зону перекупленности. Ближайшее сопротивление отмечалось в районе $95,00, затем — около $105; уровни поддержки назывались на $88,20, $82,40 и $80,00, далее — $75,52 и более низкая опора на $67.
Стратегии по деривативам и управление рисками
Мы советуем трейдерам на рынке деривативов проявлять осторожность с прямыми длинными позициями во фьючерсах по мере приближения WTI к уровню сопротивления $95,00. Поскольку в июле сырье подскочило почти на 30% — до района $90,50, — рынок крайне чувствителен к внезапной фиксации прибыли. Вместо того чтобы «догонять» ралли, мы рекомендуем использовать бычьи колл-спрэды (bull call spreads), чтобы ограничить риск снижения, сохранив при этом участие в потенциальном дальнейшем росте.
Ормузский пролив обеспечивает транзит примерно 20,5 млн баррелей нефти в сутки, поэтому любая реальная остановка поставок может быстро подтолкнуть цены к нашей следующей цели $105. Однако на фоне нарастающих геополитических рисков подразумеваемая волатильность резко выросла, что делает покупку «чистых» опционов весьма дорогой. Мы рекомендуем использовать вертикальные спрэды или календарные спрэды, чтобы компенсировать высокие премии и защититься от резкого снижения волатильности в случае активизации дипломатических каналов.
Технический прогноз и позиционирование
Поскольку дневной индекс относительной силы (RSI) подает сигналы перекупленности выше 71, исторические данные указывают на вероятность краткосрочной технической коррекции на 5–10% перед возобновлением ралли. Рассматривать открытие длинных позиций стоит ближе к ближайшей поддержке $88,20 или к 50-дневной скользящей средней в районе $82,40. Для трейдеров, ориентированных на получение премии, продажа вне-денежных пут-опционов (out-of-the-money) вблизи структурного «пола» $80,00 обеспечивает привлекательное соотношение риска и доходности в ближайшие недели.
