USD/CHF в четверг поднялась до максимума с июня 2025 года: доллар США получил поддержку на фоне того, что конфликт на Ближнем Востоке подтолкнул цены на нефть вверх и укрепил ожидания более жёсткой политики ФРС. Пара торговалась вблизи 0,8170, продлив рост четвёртую сессию подряд, тогда как индекс доллара (DXY) удерживался около 101,45 — максимума за три недели.
Риски для поставок нефти расширились от Ормузского пролива до пролива Баб-эль-Мандеб после того, как йеменская группировка «Ансар Аллах» атаковала два саудовских нефтяных танкера в Красном море. Опасения по инфляции усилились, а инструмент CME FedWatch показал, что рынок закладывает 83%-ную вероятность повышения ставки в сентябре, при этом вероятность шага уже на следующей неделе — около 35%. Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились до 187 тыс. против ожиданий 212 тыс., а показатель за предыдущую неделю был пересмотрен до 209 тыс. с 208 тыс.; внимание переключается на предварительные данные S&P Global PMI за июль, которые выйдут в пятницу. Швейцарский франк не получает привычной поддержки как защитная валюта: более широкий дифференциал ставок США—Швейцария и высокий спрос на доллар доминируют, тогда как Швейцарский национальный банк (SNB) заявляет о готовности вмешиваться при чрезмерном укреплении франка.
Стратегия по деривативам: валютные, нефтяные и CHF-идеи
На фоне выхода USD/CHF на максимумы более чем за год в районе 0,8170 мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов рассмотреть позиционирование на продолжение восходящего импульса. Покупка вне-денежных (out-of-the-money) колл-опционов на USD/CHF со сроком экспирации 30–45 дней даёт высокопотенциальную доходность при ограниченном риске и позволяет отыграть текущий «пробой». С учётом того, что DXY обновил трёхнедельный максимум на 101,45, техническая картина явно благоприятствует доллару.
Важно внимательно следить за энергетическим сектором: мировые нефтяные бенчмарки выросли более чем на 5% с начала месяца после недавних атак на танкеры в Красном море. Исторически сбои в проливе Баб-эль-Мандеб, через который проходит порядка 8,8 млн баррелей нефти в сутки, приводили к затяжным инфляционным всплескам. Для хеджирования таких шоков со стороны предложения предлагаем рассмотреть длинные колл-опционы на фьючерсы на нефть в дополнение к валютным позициям.
Расширяющийся разрыв процентных ставок между США и Швейцарией — ключевой драйвер пары, особенно при том, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре оценивается рынком в 83%. Одновременно активная позиция SNB против чрезмерного укрепления франка продолжает ослаблять его традиционную привлекательность как «тихой гавани». Мы рекомендуем продавать краткосрочные фьючерсы на CHF либо использовать «медвежьи» пут-спрэды по швейцарской валюте, чтобы извлечь выгоду из этой дивергенции в политике.
Событийные риски и управление позициями
Трейдерам стоит готовиться к повышенной волатильности вокруг завтрашней публикации S&P Global PMI и заседания ФРС на следующей неделе. С учётом необычно напряжённого рынка труда, на что указывает снижение недельных заявок на пособие до 187 тыс., любая позитивная макроэкономическая неожиданность, вероятно, ускорит спрос на доллар. Мы рекомендуем держать близкие стоп-лоссы по существующим коротким позициям по USD и постепенно наращивать «лонговые» деривативные конструкции на доллар до конца недели.
