Золото (XAU/USD) во второй день подряд продолжило снижение в пятницу, опустившись ниже $4 050 на азиатских торгах на фоне укрепления доллара США, который оказывает давление на не приносящий доход металл. Поддержку «гринбеку» обеспечили более высокие цены на нефть, усилившие инфляционные опасения и закрепившие ожидания того, что процентные ставки в США могут оставаться повышенными. Военные США заявили, что в четверг нанесли очередной раунд ударов по Ирану — это была 13-я ночь операций подряд, при этом CENTCOM указало на цели от командных пунктов до хранилищ беспилотников и объектов прибрежного наблюдения, связанных с угрозами в районе Ормузского пролива. Ответные действия в Кувейте, Бахрейне и Иордании, а также удары хуситов по двум саудовским нефтяным танкерам в Красном море подняли нефть до нового максимума с 11 июня.
Ожидания по политике также ужесточились после того, как первичные заявки на пособие по безработице в США снизились до минимального уровня с сентября 1969 года, усилив аргументы в пользу как минимум одного повышения ставки в США до конца года. Отдельно президент Дональд Трамп ввёл новые тарифы в размере 10%–12,5% в отношении 60 торговых партнёров, охватывающие 99,4% импорта США, что дополнительно поддержало спрос на резервную валюту в преддверии заседания FOMC на следующей неделе. С технической точки зрения отбой золота вблизи 200-периодной EMA и откат после восстановления от месячного минимума $3 960–$3 959 оставили MACD ниже нуля и RSI в районе 41; пробой ниже $4 000 и $3 980–$3 975 усилит «медвежье» давление, тогда как сопротивление находится на уровне 200-периодной EMA $4 158,08.
Рыночные риски и торговые последствия
Мы рекомендуем трейдерам деривативами готовиться к повышенной волатильности, поскольку эскалация конфликта США—Иран угрожает жизненно важным нефтяным «узким местам». Через Ормузский пролив проходит примерно 20% мировых поставок жидких углеводородов, поэтому любые длительные перебои судоходства неизбежно будут удерживать цены на нефть на высоких уровнях. Следует позиционироваться под сохранение инфляционных опасений, что, вероятно, будет поддерживать доллар США и продолжать давить на золото.
Сильные данные по рынку труда США, в том числе падение заявок на пособие по безработице до исторических минимумов, не наблюдавшихся с 1969 года, дают ФРС достаточно пространства для сохранения ставок на повышенных уровнях. Такая макросреда снижает привлекательность не приносящего доход золота, поэтому мы отдаём предпочтение краткосрочным пут-опционам или «медвежьим» пут-спрэдам по XAU/USD. Мы ожидаем, что предстоящее заседание FOMC на следующей неделе подтвердит этот «ястребиный» настрой, дополнительно ограничив перспективы восстановления золота.
Технический и стратегический взгляд на золото
Введение масштабных тарифов в диапазоне 10%–12,5% в отношении ключевых торговых партнёров вызывает «бегство в качество», но прежде всего — в доллар США. Исторически опасения торговых войн укрепляют резервный статус «гринбека», что напрямую оказывает давление на золото, номинированное в долларах. Мы предлагаем использовать эту силу доллара, открывая короткие позиции по золоту на временных отскоках.
С точки зрения графика неспособность золота закрепиться выше 200-периодной экспоненциальной скользящей средней на уровне $4 158,08 указывает на то, что продавцы прочно контролируют ситуацию. При RSI около 41 и MACD, остающемся в отрицательной зоне, импульс указывает на вероятность тестирования психологического уровня $4 000. Мы рекомендуем выставлять близкие стоп-лоссы чуть выше недавних внутридневных уровней сопротивления, нацеливаясь на зону поддержки $3 980–$3 975.
