Индекс доллара США (DXY), отслеживающий динамику доллара США (USD) к шести основным валютам, продолжил снижение после умеренных потерь на предыдущей сессии и в понедельник в ходе азиатских торгов торговался вблизи 101,20. Откат произошёл на фоне снижения геополитических рисков после паузы в боевых действиях между США и Ираном на выходных — после 13 дней нараставшего конфликта, — тогда как сохранялась осторожность из‑за возможных перебоев с поставками: поддерживаемые Ираном хуситы в Йемене заявили, что атаковали саудовские объекты вдоль побережья Красного моря.
По сообщениям, США приостановили удары на фоне опасений по поводу сокращения запасов перехватчиков и сужения перечня целей внутри Ирана. Отдельно сообщалось, что председатель Объединённого комитета начальников штабов генерал Дэн Кейн в пятницу предупредил президента Трампа: затягивание кампании серьёзно истощит резервы ключевых боеприпасов. В части денежно‑кредитной политики широко ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) в среду оставит ставки без изменений, а затем возобновит повышение в сентябре, хотя меньшинство всё ещё допускает неожиданное решение; далее внимание переключится на предварительную оценку ВВП США за II квартал, инфляцию PCE и отчётность крупнейших американских корпораций.
Управление волатильностью возле ключевой поддержки и на фоне геополитических рисков
Пока индекс доллара США удерживается вблизи критического уровня 101,20, мы считаем, что участникам рынка деривативов следует подготовиться к резким всплескам волатильности. Исторически диапазон 100–101 выступал сильной психологической «поддержкой» для DXY, нередко провоцируя быстрые отскоки. Учитывая хрупкую паузу в противостоянии США и Ирана, мы рекомендуем использовать краткосрочные опционные стратегии, такие как стрэддлы, чтобы заработать на резких колебаниях цен без привязки к одному направлению.
Катализаторы от центробанка и хеджирование долларовых/энергетических экспозиций
Следующим ключевым катализатором станет заседание ФРС в эту среду: рынок в значительной степени закладывает сохранение ставки. Однако, поскольку ожидается «ястребиная» риторика в преддверии предполагаемого повышения в сентябре, стоит рассмотреть позиционирование через фьючерсы на процентные ставки. Если ФРС сигнализирует об агрессивном ужесточении в будущем, возможно быстрое закрытие «медвежьих» ставок на доллар, что подтолкнёт доходности казначейских облигаций вверх.
Помимо сигналов центробанка, необходимо внимательно следить за предварительной оценкой ВВП за II квартал и данными по инфляции PCE, чтобы оценить фундаментальную силу доллара. Исторически неожиданные всплески базового PCE укрепляли доллар в среднем на 0,5–1% в часы после публикации. Мы предлагаем использовать лимитные заявки по основным валютным парам, таким как EUR/USD и USD/JPY, чтобы отрабатывать такие внезапные «макро‑пробои».
Наконец, на фоне нацеливания хуситов на транзит через Красное море и саудовскую инфраструктуру энергетические деривативы требуют активного хеджирования. Геополитические сбои в этом регионе исторически вызывают скачок цен на Brent, что обычно создаёт повышательное давление на доллар США из‑за спроса на «тихую гавань». Мы рекомендуем держать длинные колл‑опционы на нефть или использовать долларовые товарные прокси для хеджирования риска возобновления эскалации.
