Канадский доллар продолжил снижаться вторую сессию подряд, несмотря на ослабление защитного доллара США на фоне перехода рынков в режим risk-on после объявления о перемирии между США и Ираном. Пара USD/CAD торговалась чуть ниже двухнедельных максимумов на уровне 1,1411: давление со стороны падающих цен на нефть перевесило более широкую слабость «гринбэка». В понедельник CAD стал худшей среди основных валют: «ралли облегчения» на глобальных рынках удерживало доллар США под давлением против большинства конкурентов.
Нефть открылась снижением, поскольку трейдеры сделали ставку на дипломатический сценарий, который может восстановить более свободные потоки нефти. Brent снизилась более чем на $10 от прошлосессионных максимумов до района $85,00, а WTI синхронно развернулась вниз к $82,00, подрывая валюту, тесно связанную с экспортом энергоносителей. При скудном календаре понедельника внимание смещается на заседание ФРС в четверг: рынки закладывают почти 33% вероятность повышения ставки, хотя базовым ожиданием остается пауза; ориентиры и комментарии на пресс-конференции Уорша должны определить краткосрочное направление USD. Позднее ожидается финальное обновление Atlanta Fed GDPNow с учетом данных по заказам на товары длительного пользования за июнь.
Волатильность USD/CAD и опционные стратегии
Мы предлагаем производным трейдерам подготовиться к росту волатильности в паре USD/CAD, сделав акцент на краткосрочных опционных стратегиях. При курсе около 1,1411 покупка краткосрочных стрэддлов или стрэнглов может позволить заработать на резких движениях в любую сторону. Исторически, когда цена нефти падает двузначными темпами в течение недели, канадский доллар испытывает устойчивое понижательное давление, которое обычно длится от пятнадцати до двадцати дней.
Для хеджирования дальнейшего снижения канадского доллара мы рекомендуем покупку колл-опционов на USD/CAD со страйками немного выше 1,1450. С учетом того, что на нефть приходится около 20% совокупной экспортной выручки Канады, резкое падение Brent до $85,00 и WTI до $82,00 существенно ухудшает перспективы «луни». Слабость сырья в сочетании с потенциальной 33% вероятностью повышения ставки ФРС в этот четверг делает защитные пут-опционы на CAD особенно привлекательными сейчас.
Возможности в нефтяных фьючерсах и сценарии пробоя по USD
Также стоит рассмотреть торговлю опционами на фьючерсы на нефть, чтобы извлечь выгоду из недавнего падения цены на $10. Подразумеваемая волатильность на энергетическом рынке часто резко растет после внезапных геополитических изменений, таких как недавнее перемирие, что раздувает премии по опционам. Мы можем продавать вне денег (out-of-the-money) пут-опционы на WTI вблизи уровня поддержки $78,00, собирая премию и делая ставку на стабилизацию цен после первоначальной распродажи на облегчении.
Наконец, необходимо внимательно следить за предстоящими данными по ВВП США и заявлением ФРС по итогам заседания в четверг. Если ФРС сохранит «ястребиный» тон, а сигналы по росту экономики США останутся сильными, доллар США, вероятно, усилится, подтолкнув USD/CAD выше текущих двухнедельных максимумов. Трейдерам стоит рассмотреть использование кредитного бычьего спрэда (bull call spread) на USD, чтобы ограничить риск, одновременно позиционируясь под потенциальный пробой.
