Золото открыло понедельник бычьим гэпом, однако не смогло развить рост на фоне угасания оптимизма относительно временной паузы в ударах США и Ирана и отскока нефти от внутридневных минимумов. XAU/USD торговалась вблизи $4 083 после кратковременного подъёма выше $4 100, прибавляя 0,77% за день, при этом заявления из Вашингтона и Тегерана указывали на сдержанность лишь до тех пор, пока другая сторона также воздерживается от эскалации. Нефть сначала снизилась на ожиданиях сокращения рисков перебоев поставок, но тон изменился после того, как Иран заявил, что условия в Ормузском проливе не изменились и что водный коридор остаётся закрытым.
WTI торговалась около $83 за баррель после касания внутридневного минимума $81,28, хотя всё ещё снижалась более чем на 6% за день. Теперь внимание рынка переключается на решение ФРС в среду и данные по инфляции PCE в США в четверг: ставки, как ожидается, останутся без изменений, однако в котировках по-прежнему заложена 33%-ная вероятность повышения, а вероятность подъёма в сентябре — около 79%. Индекс доллара США находился в районе 101,40 после минимума 101,12, а ожидания по ставкам описывались как соответствующие примерно 55 б.п. совокупного ужесточения до середины 2027 года. С технической точки зрения золото остаётся в диапазоне $4 000–$4 200, колеблясь вокруг 21-дневной SMA на $4 070 и находясь ниже 50- и 100-дневных SMA на $4 221 и $4 469; дневной RSI составлял 47, а MACD оставался в положительной зоне. Сопротивления расположены на $4 200 и $4 221, поддержки — вблизи $4 069 и $4 000, при этом $4 222 обозначен как следующий уровень, необходимый для смещения краткосрочного контроля.
Стратегии с производными инструментами на золото и нефть
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов в ближайшей перспективе делать акцент на стратегиях торговли в диапазоне по золоту (XAU/USD), поскольку металл остаётся ограниченным коридором $4 000–$4 200. Использование коротких «железных кондоров» или кредитных спредов может быть весьма прибыльным, пока дневной индекс относительной силы (RSI) сохраняет нейтральное значение 47. При этом следует придерживаться оборонительного подхода и выставлять близкие стоп-лоссы в районе 21-дневной простой скользящей средней $4 070, чтобы защититься от риска внезапного пробоя.
На фоне восстановления WTI до $83 за баррель при продолжающемся закрытии Ормузского пролива мы ожидаем сохранения высокой амплитуды колебаний в энергетических деривативах. Исторически крупные геополитические сбои в этом стратегическом коридоре приводили к скачку индекса волатильности нефти CBOE (OVX) выше 40, из-за чего прямые покупки опционов становятся крайне дорогими. Для торговли в такой среде мы предлагаем использовать дебетовые бычьи колл-спреды на фьючерсы на нефть, чтобы зафиксировать потенциальные всплески вверх при ограниченных премиальных затратах.
Политика ФРС и триггеры волатильности
Предстоящее решение ФРС по ставке и данные по инфляции PCE выступают ключевыми катализаторами волатильности для доллара США и золота. В настоящее время инструмент CME FedWatch показывает существенную вероятность повышения ставки к сентябрю на уровне 79%, что подтверждает ожидания рынка относительно устойчиво высокой инфляции. Мы считаем целесообразным позиционироваться на укрепление индекса доллара США (DXY) через покупку колл-опционов на «гринбек», поскольку любая ястребиная риторика ФРС подтолкнёт доходности вверх и усилит давление на не приносящее процентного дохода золото.
Если ФРС преподнесёт неожиданно «голубиный» сюрприз или оставит ставки без изменений без чётких сигналов, возможен мощный разворот тренда. В этом сценарии мы рекомендуем покупать длинные стрэддлы на золото, чтобы заработать на резком прорыве выше ключевого сопротивления $4 221 или падении ниже психологической поддержки $4 000. Такой двусторонний подход позволяет быть готовыми к экстремальным рыночным реакциям вне зависимости от направления, в котором подуют геополитические и макроэкономические ветры.
