Золото торговалось по $4 082 после открытия недели с гэпом вверх, однако ему было сложно закрепиться выше $4 100. В азиатскую сессию котировки поднимались до $4 116,20 на фоне паузы в ударах между Ираном и США, снижения цен на нефть и ослабления доллара. Тем не менее судоходство через Ормузский пролив оставалось ограниченным, а ни одна из сторон не взяла на себя обязательств по длительной паузе или переговорам, что оставляет геополитическую неопределённость. Позднее цены откатились, но сохранили недельный прирост и держались в районе $4 080 к американской половине дня.
Заказы на товары длительного пользования в США за июнь выросли на 0,3% м/м, не дотянув до прогноза 1,6%, но улучшившись по сравнению с -4% ранее. На предстоящей неделе выйдет индекс цен PCE в США, а также состоятся несколько решений по ставкам — в среду заседает ФРС, кроме того запланированы Банк Англии, Швейцарский национальный банк и Банк Японии. С технической точки зрения на 4-часовом таймфрейме картина нейтральная: XAU/USD удерживается выше 20- и 100-периодных SMA на $4 078 и $4 074, но упирается в 200-периодную SMA на $4 109,90; RSI чуть выше 50. На дневном графике цена выше 20-дневной SMA на $4 071,88, тогда как 100- и 200-дневные SMA сгруппированы в районе $4 470–$4 494; RSI около 48. Поддержки расположены вблизи $4 070, далее $4 050 и $4 000.
Опционные стратегии и риски волатильности
Мы рекомендуем трейдерам, работающим с деривативами, в ближайшие недели делать ставку на стратегии для бокового рынка, такие как «железный кондор» (iron condor) или короткий стреддл (short straddle), поскольку золото консолидируется в диапазоне $4 050–$4 100. При текущих уровнях около $4 082 и неспособности уверенно пройти недавний максимум $4 116 продажа опционной премии выглядит оправданной. Подобное «плоское» движение типично перед крупными решениями центробанков, которые с высокой вероятностью способны вскоре спровоцировать резкий всплеск волатильности.
Следует учитывать риск резкого выхода из диапазона, поскольку на этой неделе ФРС, Банк Англии и Банк Японии публикуют решения по ставкам, одновременно выйдут ключевые данные по инфляции PCE в США. Исторически цены на золото нередко колеблются на 2–3% в дни после значимых решений ФРС, особенно когда инфляционные показатели заметно расходятся с ожиданиями рынка. Трейдерам стоит рассмотреть покупку недорогих вне денег (out-of-the-money) стреддлов, чтобы заработать на возможном рывке выше сопротивления $4 110 или ниже поддержки $4 050.
Среднесрочный взгляд и позиционирование на фьючерсах
Наш позитивный среднесрочный взгляд подкреплён устойчивым спросом со стороны центробанков: по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), покупки золота официальным сектором в мире остаются близ историческим максимумам — более 1 000 тонн в год. Этот масштабный институциональный спрос выступает сильной «подушкой безопасности», что делает продажу пут-опционов с нижним страйком вблизи $4 000 интересной сделкой по соотношению риск/доходность. Кроме того, исторические данные показывают: когда золото консолидируется чуть ниже важного психологического уровня, последующий пробой часто запускает быстрый рост порядка 5%.
Для трейдеров фьючерсами и CFD мы рекомендуем держать короткие стоп-лоссы чуть ниже дневной поддержки по скользящей средней на $4 070. Пробой этого уровня может быстро открыть путь к $4 050, где физические покупатели с высокой вероятностью снова активизируются. В то же время для наращивания крупных длинных позиций стоит дождаться дневного закрытия выше 200-периодной скользящей средней на $4 110.
