Во вторник золото продолжило откат, тестируя отметку $4 050 после снижения с уровней выше $4 100; внимание рынка переключается на двухдневное заседание Федеральной резервной системы, которое стартует позднее в ходе сессии. Доллар США удерживался вблизи трёхнедельных максимумов на фоне роста ожиданий повышения ставки: рынок закладывает примерно 38% вероятности шага на 25 б.п. в июле (против 16% неделю назад) и 81% вероятность повышения в сентябре, согласно инструменту CME Group FedWatch. Эти ожидания перевесили облегчение от удешевления нефти и снижения инфляционных опасений после паузы в американо-иранском конфликте, тогда как распродажа акций чипмейкеров в Азии дополнительно поддержала доллар.
На дневном графике XAU/USD находилась на уровне $4 047,22, торгуясь ниже 21-дневной SMA на $4 070,45, а также под 50-, 100- и 200-дневными SMA, сгруппированными в диапазоне примерно $4 213–$4 493. Импульс остаётся слабым: RSI (14) — 44,99. Также подтверждён «медвежий крест» после того, как 100-дневная SMA закрылась ниже 200-дневной SMA 22 июля. Уровни сопротивления отмечаются на $4 070,45, затем $4 212,98, далее $4 458,42 и $4 492,57.
Перспективы для трейдеров деривативами на фоне сильного доллара и роста доходностей
Мы рекомендуем трейдерам деривативами ориентироваться на сохранение краткосрочного нисходящего давления на золото, поскольку доллар США продолжает уверенное восходящее движение. На фоне удержания «зелёного» у трёхнедельных максимумов и восстановления доходности 10-летних казначейских облигаций США к 4,35% не приносящий дохода металл испытывает сильное давление. Исторически, когда индекс доллара США за короткий период прибавляет более 1,5%, объёмы в золотых деривативах, как правило, заметно смещаются в сторону «медвежьих» пут-опционов.
Резкий рост ожиданий повышения ставки в июле до 38% — с 16% на прошлой неделе — означает, что следует готовиться к повышенной волатильности. На фоне столь «ястребиных» сдвигов покупка краткосрочных пут-опционов со страйками, нацеленными на психологическую поддержку $4 000, выглядит сильной тактической идеей. Мы рекомендуем использовать медвежьи пут-спрэды, чтобы снизить высокие премии накануне решения ФРС по процентной ставке.
Техническая картина, управление рисками и тактические сделки
С технической точки зрения недавний «медвежий крест» 22 июля, когда 100-дневная скользящая средняя опустилась ниже 200-дневной, подтверждает, что продавцы уверенно контролируют ситуацию. Этот тренд можно использовать, продавая колл-опционы вблизи 21-дневной простой скользящей средней на $4 070, которая теперь выступает жёстким «потолком». Любые коррекционные отскоки к этой зоне сопротивления следует рассматривать как благоприятные возможности для открытия новых коротких позиций на фьючерсном рынке.
Хотя ослабление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке убрало «премию за безопасность» из сырьевых товаров, неожиданные макроэкономические данные всё ещё способны спровоцировать резкие ралли на закрытии шортов. Для защиты портфелей необходимо сохранять строгие стоп-лоссы чуть выше 50-дневной скользящей средней на $4 213. Балансирование этих «медвежьих» идей по золоту длинными позициями по доллару США поможет пройти через турбулентную процентную среду в ближайшие недели.
