Фунт торговался вблизи 1,3300 на утренних торгах в Нью-Йорке, практически без изменений по итогам дня. Динамика была сдержанной: за сессию диапазон составил едва ли 30 пунктов.
Снижение удержалось выше примерно 1,3250, а максимум был зафиксирован чуть выше 1,3300. Это оказался самый узкий дневной диапазон за последние недели — чуть более чем за сутки до решения Федеральной резервной системы и за два дня до решения Банка Англии, которое будет опубликовано вместе с новым Отчётом о денежно-кредитной политике.
Сжатие волатильности перед решениями
Мы наблюдаем «затишье перед бурей»: фунт удерживается у отметки 1,3300 в исключительно узком диапазоне всего 30 пунктов. Сегодня ФРС объявит своё решение по политике, а Отчёт о денежно-кредитной политике Банка Англии — уже на подходе; такое сжатие волатильности является классической предпосылкой. Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит подготовиться к скорому выходу из этой необычно узкой полосы.
Торговые стратегии на фоне ключевых рисков центральных банков
Исторически, когда реализованная волатильность GBP/USD перед двумя решениями центральных банков снижается до таких уровней, краткосрочные опционы часто недооценивают фактическую амплитуду движения. В прежние «напряжённые» недели похожие узкие диапазоны перед решениями затем пробивались, обеспечивая в среднем движения спот-курса на 1,2–1,5% в течение трёх дней. Мы предлагаем присмотреться к стратегиям длинного стрэддла, чтобы заработать на недооценке волатильности вне зависимости от направления пробоя.
Ставки высоки: рынок сопоставляет текущую позицию ФРС с проблемой Банка Англии — устойчиво высокой инфляцией в секторе услуг Великобритании, которая остаётся «липкой». Если Банк Англии сохранит «ястребиный» тон в борьбе с внутренним ценовым давлением, возможно быстрое движение выше сопротивления 1,3350. Мы рекомендуем использовать вне денег (out-of-the-money) колл-опционы, чтобы зафиксировать потенциальный рост при одновременном ограничении риска снижения.
