Золото выросло на североамериканской сессии после того, как Федеральная резервная система сохранила ставки без изменений, однако решение было принято с расколом 9–3: трое членов FOMC предпочли повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 б.п. XAU/USD торговалась нервно и разнонаправленно, колеблясь между $4 041 и $4 100, пока рынки оценивали несогласие и ждали пресс-конференции председателя ФРС Кевина Уорша.
В заявлении ФРС отметила, что экономическая активность растёт уверенными темпами, несмотря на повышенную неопределённость, связанную с конфликтом на Ближнем Востоке, добавив, что рост производительности и капитальные инвестиции остаются сильными. Регулятор сообщил, что прирост занятости соответствует динамике рабочей силы, а уровень безработицы почти не изменился, вновь подчеркнув цель по обеспечению ценовой стабильности. Против выступили Бет Хаммак (ФРБ Кливленда), Нил Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) и Лори Логан (ФРБ Далласа), поддержав повышение на четверть пункта. Отдельно данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показали, что в 2022 году центральные банки добавили 1 136 тонн золота на сумму около $70 млрд — это крупнейший годовой объём покупок с начала ведения статистики.
Волатильность на рынке золота на фоне раскола в FOMC
Поскольку ФРС оставила процентные ставки без изменений, но продемонстрировала выраженный раскол 9–3, на рынке золота сразу усилилась волатильность: XAU/USD «пилит» диапазон $4 041–$4 100. Такое разделившееся решение, в котором три «ястребиных» несогласных настаивали на повышении ставки, указывает на то, что траектория денежно-кредитной политики остаётся предметом острых споров. Для трейдеров деривативами это означает необходимость быть готовыми к повышенным ценовым колебаниям в ближайшие недели, пока рынок пытается понять, насколько вероятно повышение ставки.
Исторически усиление «ястребиного» настроя внутри FOMC поддерживает доллар США и оказывает понижательное давление на бездоходные активы, такие как золото. Мы рекомендуем опционным трейдерам рассмотреть покупку краткосрочных защитных путов или использование стратегий «стрэддл», чтобы воспользоваться резким всплеском волатильности. Если предстоящие макроданные поддержат позицию «ястребов», золото может протестировать нижние уровни поддержки вблизи $4 000.
Стратегическое позиционирование для трейдеров по золоту в условиях разделённой политики
Несмотря на угрозу более высоких ставок, долгосрочная поддержка золота остаётся устойчивой благодаря сохраняющемуся спросу со стороны центральных банков, который исторически держится на высоких уровнях, включая рекордные покупки более 1 000 тонн в последние годы. Кроме того, продолжающаяся геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке остаётся сильным фактором спроса на «тихую гавань» для металла. Мы считаем, что это двойное давление — «ястребиные» члены Федрезерва против сильного глобального спроса — будет удерживать золото в диапазоне, но при высокой волатильности.
Трейдерам следует внимательно следить за предстоящей пресс-конференцией председателя ФРС Кевина Уорша и следующей публикацией данных по инфляции в поиске сигналов о следующем шаге регулятора. Мы предлагаем делать акцент на краткосрочных ликвидных фьючерсных контрактах, чтобы быстро входить и выходить из позиций по мере реакции рынка на заявления по политике. Ключевое — сохранять гибкость: любой сдвиг в сторону формализации повышения ставки на следующем заседании может быстро опустить золото ниже текущего «пола» $4 041.
