Южнокорейский KOSPI продолжил снижение и сейчас почти на 44% ниже июньского пика, тогда как полупроводниковый ETF SOXX упал почти на 30%. Nasdaq снизился примерно на 13%, причём значительная часть движения пришлась на последние семь сессий — несмотря на то, что крупнейшие технологические компании отчитываются о сильных результатах и росте выручки. На графиках Nasdaq опустился ниже дневной зоны 50‑EMA и тестирует нижнюю трендовую линию нисходящего канала; в фокусе — предыдущая зона консолидации в районе 26 800–27 400. Stochastic RSI находится в перепроданности, а недельная 50‑EMA приближается к максимумам 2025 года примерно на 25 755–26 255; одновременно KOSPI подходит к 5 000–5 500, а SOXX прощупывает 461, под которым расположен диапазон 431,74–445,26.
Microsoft сообщила о выручке около $90 млрд против прогнозов примерно $87,6 млрд: Azure вырос на 43%, выручка Microsoft Cloud — на 27%, при капитальных затратах около $41 млрд и свободном денежном потоке порядка $19,6 млрд; компания прогнозирует рост Azure примерно на 45% в постоянной валюте и выручку в диапазоне $89,85–$90,95 млрд. Meta увеличила выручку на 28% — до $60,8 млрд, однако затраты выросли на 55%, операционная маржа снизилась с 43% до 31%, а операционная прибыль упала на 8%. В Корее чувствительность индекса к Samsung Electronics и SK Hynix усилила амплитуду движений: SK Hynix зафиксировала скачок операционной прибыли на 557%, но не дотянула до ожиданий, и её акции просели почти на 10% — при этом «переполненные» позиции и сворачивание леверидж‑ETF усилили распродажу.
Риски волатильности на фоне распродажи в техсекторе и динамики рынка полупроводников
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов следует готовиться к высокой волатильности, поскольку глобальная распродажа в технологическом секторе подходит к ключевым уровням поддержки. Падение KOSPI на 44% и снижение полупроводникового ETF SOXX на 30% показывают, насколько быстро может развернуться динамика. На фоне просадки Nasdaq примерно на 13% в последнее время необходимо внимательно отслеживать эти уровни в поиске потенциальных торговых возможностей.
Резкий откат последовал за тем, как мировые продажи полупроводников в 2025 году выросли более чем на 12% и достигли рекордных $687 млрд, что сформировало у инвесторов крайне высокие ожидания. Однако последние отраслевые отчёты указывают, что глобальные уровни запасов чипов в прошлом квартале увеличились почти на 15%, из‑за чего настроения на рынке резко изменились. Исторические технологические коррекции — например, в конце 2022 года — показывают: когда спрос на память слегка охлаждается, «разгрузка» левериджа может быстро ускорить падение цен.
Ключевые технические уровни, стратегические соображения и влияние корпоративной отчётности
Фокус следует держать на Nasdaq, который тестирует зону поддержки 26 800–27 400 и дневную полосу 50‑EMA. Поскольку Stochastic RSI находится в зоне перепроданности, можно рассмотреть открытие краткосрочных колл‑опционов или длинных позиций по фьючерсам, чтобы попытаться заработать на возможном «отскоке облегчения». Если индексу не удастся удержать эти уровни, следует оперативно перейти к защитным пут‑позициям, поскольку следующей целью становится недельная 50‑EMA вблизи 25 755.
Одновременно необходимо отслеживать минимум value area по SOXX около 461 и диапазон поддержки KOSPI 5 000–5 500. Одновременный отскок на всех трёх рынках дал бы высоковероятный сетап для краткосрочных длинных стратегий. Однако если эти зоны поддержки не устоят, это может сигнализировать о более глубоком структурном снижении, при котором короткие позиции будут более безопасным выбором.
Также важно учитывать неоднозначную картину корпоративной отчётности, на фоне которой масштабные капитальные затраты на искусственный интеллект оказываются под пристальным вниманием. Сильный рост облака Microsoft на 27% и свободный денежный поток $19,6 млрд показывают, что часть инвестиций в ИИ уже даёт отдачу. В то же время рост расходов Meta на 55% заставляет задуматься, насколько быстро эти тяжёлые вложения конвертируются в прибыль.
