Фунт стерлингов вырос на 0,3% к доллару сразу после того, как Банк Англии оставил ставку без изменений при раскладе голосов 6–3, при этом Кэтрин Манн присоединилась к лагерю сторонников повышения. Такое расхождение не совпало с рыночным консенсусом, однако остальная часть Комитета по денежно-кредитной политике была представлена как уверенная в сохранении текущих параметров, указывая на ограниченные свидетельства вторичных эффектов инфляции. Затем внимание сместилось с итогов голосования на перспективу того, что ожидания повышения ставки BoE в сентябре могут быть скорректированы вниз.
Позиция TD Securities заключалась в том, что первоначальный отскок фунта следует «продавать» против евро и доллара США, тогда как общий восходящий тренд по доллару сохраняется, пока статистика США не начнёт слабеть. По кроссам банк прогнозировал возврат EUR/GBP в направлении 0,86 в ближайшие месяцы, увязывая движение с восстановлением премии за политические риски Великобритании в преддверии Осеннего бюджета.
Стратегия после голосования BoE и реакции фунта
Мы рекомендуем трейдерам на деривативном рынке продавать недавнее импульсное укрепление британского фунта после неожиданно «ястребиного» расклада голосов 6–3 в Банке Англии. Хотя ещё один член комитета примкнул к сторонникам повышения ставки, остальная часть комитета по-прежнему чувствует себя весьма комфортно, удерживая ставку без изменений, на фоне слабых вторичных инфляционных эффектов. Этот временный всплеск фунта предоставляет отличную точку входа для открытия коротких позиций.
Прогноз по парам EUR/GBP и GBP/USD
По паре EUR/GBP мы предлагаем открывать длинные позиции или покупать колл-опционы с целью возврата к уровню 0,8600 в ближайшие недели. Премия за политические риски Великобритании, вероятно, начнёт восстанавливаться перед предстоящим Осенним бюджетом, особенно с учётом того, что чистый долг государственного сектора Великобритании находится на высоком уровне — 98,1% ВВП. Тем временем инфляция в еврозоне демонстрирует признаки стабилизации вблизи 2,5%, что будет поддерживать евро на фоне ослабления фунта.
Одновременно мы ожидаем, что доллар США сохранит доминирование, что делает рост GBP/USD привлекательной целью для открытия коротких позиций или покупки пут-опционов. Недавние данные по экономике США, включая устойчивый рост ВВП во втором квартале на 2,1%, подкрепляют более устойчивый взгляд на «гринбек» по сравнению с фунтом. Трейдерам стоит использовать любые попытки GBP/USD подняться к 1,2900, рассчитывая на последующее снижение по мере того, как рынок будет сокращать ожидания будущих повышений процентных ставок в Великобритании.
