Золото в Азии удерживало внутридневные потери после того, как не смогло развить двухдневный отскок выше $4 100 на фоне восстановления доллара США от четвергового снижения до минимального уровня с 17 июня. Американская статистика указала на ослабление импульса: ВВП во втором квартале вырос в годовом выражении на 1,5% против 2,1% ранее, тогда как общий индекс цен PCE в июне снизился на 0,1% м/м — это первое месячное падение с апреля 2020 года. Годовой темп PCE замедлился до 3,7% с 4,1%, базовый показатель прибавил 0,1% против 0,3% в мае, а его годовой темп немного снизился до 3,3% с 3,4%. Тем не менее волатильность нефти, связанная с противостоянием США и Ирана, поддерживала инфляционные опасения: американские военные сообщили о масштабной волне ударов по Ирану, тогда как Иран отверг предложение Омана о схеме управления 50/50 в Ормузском проливе, а Саудовская Аравия добивалась создания коалиции для защиты маршрутов в Баб-эль-Мандебском проливе, Красном море и Аденском заливе.
Ожидания по ставкам оставались «ястребиными»: по данным CME FedWatch вероятность как минимум одного повышения ставки ФРС до конца года превышала 85%, что поддерживало доходности казначейских облигаций и доллар и давило на не приносящее доход золото. Металл оставался в диапазоне; фокус смещался на индекс потребительских настроений Мичиганского университета и инфляционные ожидания. С технической точки зрения динамика цены формирует медвежью консолидацию после пробоя ниже 200-дневной SMA: MACD по-прежнему в положительной зоне, RSI чуть ниже 50; сопротивления расположены вблизи $4 175, затем $4 200 и 200-дневная SMA на $4 490,81, тогда как поддержка просматривается в районе $3 976–$4 000.
Торговые стратегии для рынка золота в боковом диапазоне
Мы рекомендуем трейдерам на деривативном рынке подготовиться к периоду узкого бокового диапазона в золоте в ближайшие недели. Поскольку золоту сейчас трудно удерживаться выше отметки $4 100, мы внимательно следим за ключевой зоной поддержки между $3 976 и $4 000. Для опционных трейдеров продажа краткосрочных стренглов или «железных кондоров» может быть весьма эффективной, пока котировки остаются ограниченными ниже уровня сопротивления $4 175.
Основным фактором этой консолидации выступает возобновившееся укрепление доллара США, подкрепленное сохраняющимися ожиданиями высоких процентных ставок. Хотя рост ВВП США во втором квартале замедлился до 1,5%, а инфляция PCE в июне охладилась до 3,7%, инфляционные риски, связанные с энергоносителями, остаются устойчивой угрозой. Согласно последним данным CME FedWatch, вероятность еще одного повышения ставки в этом году по-прежнему составляет 85%, что удерживает доходности US Treasuries на повышенных уровнях и ограничивает привлекательность золота как актива без купона.
Геополитика, техника и риск-менеджмент
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке также поддерживает высокий риск-премиум в ценах как на энергоносители, так и на драгоценные металлы. Сохраняющиеся перебои в Ормузском проливе и Красном море удерживают цены на нефть Brent в состоянии высокой волатильности, что способно подтолкнуть глобальную инфляцию вверх. Исторически подобные геополитические противостояния приводили к резким, но временным всплескам подразумеваемой волатильности по золоту, поэтому трейдерам следует сохранять умеренные размеры позиций, чтобы выдерживать внезапные маржин-коллы.
С технической точки зрения неспособность золота вернуться выше своей 200-дневной простой скользящей средней, которая находится существенно выше — на уровне $4 490,81, — указывает на доминирующий медвежий фон. Индикаторы импульса, такие как RSI, колеблются чуть ниже отметки 50, что предполагает: любые отскоки вверх, вероятно, будут встречать существенное давление продавцов. Мы предлагаем размещать стоп-лоссы для коротких позиций немного выше $4 200, одновременно готовясь выкупать просадки, если цена опустится к сильному уровню поддержки $3 976.
