Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что чистые позиции некоммерческих участников по золоту немного снизились — до 182,1 тыс. с 183,9 тыс. в предыдущем отчёте. Это указывает на умеренное сокращение спекулятивной длинной экспозиции в последнем отчётном периоде.
Изменение составило минус 1,8 тыс. контрактов, при этом позиционирование в абсолютном выражении остаётся повышенным. Обновление опубликовано в рамках регулярной статистики CFTC по обязательствам трейдеров (Commitments of Traders), которую участники рынка используют для оценки спекулятивных настроений по фьючерсам на золото.
Позиционирование на рынке золота и бычья структура
Незначительное снижение чистых позиций некоммерческих участников по золоту с 183,9 тыс. до 182,1 тыс. контрактов скорее сигнализирует о краткой паузе в восходящей динамике металла, чем о развороте в «медвежью» сторону. Мы рассматриваем это сокращение на 1,8 тыс. контрактов как фиксацию прибыли крупными спекулянтами после сильного роста золота ранее в этом году. Это означает, что общая бычья структура сохраняется: чистые длинные позиции остаются уверенно выше исторического «пола поддержки» в 150 тыс. контрактов.
Торговая стратегия и прогноз
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов избегать панических продаж и использовать фазу консолидации для наращивания длинных позиций на небольших откатах. В частности, стоит рассмотреть покупку колл-опционов на золото с экспирацией в конце сентября 2026 года, чтобы заработать на следующей волне роста, когда возобновится макроэкономическая волатильность. Такой подход ограничивает риск снижения, одновременно позволяя извлечь выгоду, если золото вновь пробьёт ключевые уровни сопротивления.
Исторически, когда чистые длинные позиции удерживаются выше порога 180 тыс. в рамках устойчивого «бычьего» рынка, цены на золото, как правило, переходят в консолидацию перед новым прорывом вверх. Например, аналогичные периоды стабилизации позиционирования в прошлых рыночных циклах предшествовали среднему росту более чем на 5% в последующий месяц. Мы рекомендуем внимательно следить за предстоящими данными по инфляции и комментариями центральных банков: любой «голубиный» сигнал, вероятно, спровоцирует быстрое ралли на закрытии коротких позиций.
