AUD/USD в начале азиатских торгов в понедельник подросла примерно до 0,7040: австралийский доллар укрепился на фоне улучшения аппетита к риску после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп отказался от ударов по Ирану. Участники рынка также ждут опубликования позже в течение дня индекса деловой активности в промышленности Китая RatingDog (PMI) — релиза, который может повлиять на краткосрочное направление пары.
По данным Bloomberg, Трамп отменил планировавшиеся действия, исходя из того, что ядерная сделка может быть заключена «быстро», а Ормузский пролив — полностью открыт. В субботу в Truth Social он добавил, что взял паузу в ожидании прорыва после просьб со стороны Ирана и других стран региона. Фон при этом остается хрупким: иранские чиновники отрицают какие-либо просьбы о паузе и заявляют, что силы приведены в состояние повышенной готовности, что сохраняет потенциал для спроса на защитные активы и может поддержать доллар США. Отдельно, «ястребиная» позиция Резервного банка Австралии привела к тому, что рынки полностью закладывают в цены еще одно повышение ставки в этом году, что поднимет официальную ключевую ставку (OCR) до 4,6%, тогда как инфляция описывается как находящаяся выше целевого диапазона 2–3%, а условия на рынке труда — как все еще несколько напряженные.
Деривативные стратегии на фоне усиленной геополитической и процентной неопределенности
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подготовиться к повышенной волатильности пары AUD/USD, которая сейчас тестирует уровень 0,7040. Учитывая противоречивые сообщения по линии напряженности США—Иран и отрицание Ираном паузы в ударах, мы рекомендуем использовать опционные стратегии long straddle, чтобы заработать на резких движениях в любую сторону. Исторически внезапные сдвиги в восприятии рисков на Ближнем Востоке способны двигать австралийский доллар более чем на 1,5% за один торговый день, что делает незащищенные направленные ставки крайне рискованными.
Поскольку Резервный банк Австралии сохраняет «ястребиную» риторику и оставляет возможность повышения ставки до 4,6%, следует внимательно оценивать рынок процентных свопов. Инфляция в Австралии остается устойчиво высокой, а ее сильный рынок труда — при безработице, удерживающейся вблизи 4,1% в последние месяцы — продолжает поддерживать более высокие ставки. Эту дивергенцию можно использовать, открывая опционные стратегии bull-spread на AUD в расчете на то, что валюта будет опережать аналоги в ближайшие недели.
Влияние PMI Китая, опционные тактики и геополитическое хеджирование
Важно также внимательно следить за предстоящими данными по промышленному PMI Китая, поскольку Китай покупает примерно треть австралийского экспорта. Исторически показатель PMI, превысивший ожидания и поднявшийся выше отметки 50,0 (зона расширения), может усилить «австралийца» до 1% против доллара США. Мы советуем покупать краткосрочные колл-опционы на AUD/USD перед публикацией, чтобы воспользоваться возможным немедленным ростом на позитивном экономическом сюрпризе из Китая.
Однако, поскольку иранские вооруженные силы остаются в состоянии повышенной готовности, любая внезапная эскалация может быстро вернуть потоки в защитные активы и поддержать доллар США. Чтобы захеджировать этот геополитический «хвостовой риск», мы рекомендуем держать недорогие, «вне денег» (out-of-the-money) пут-опционы на AUD/USD. Такая двойная стратегия позволяет участвовать в росте на фоне высокодоходной среды в Австралии, одновременно защищая портфель от внезапных геополитических шоков.
