AUD/USD снизилась после открытия с «бычьим» гэпом, но удержалась в положительной зоне, торгуясь вблизи 0,7030 в ходе азиатской сессии понедельника, поскольку австралийский доллар оставался устойчивым на сигналах, связанных с Китаем. Производственный PMI RatingDog в Китае в июле охладился до 50,9 с 51,7 в июне, не дотянув до консенсуса 51,5, но по-прежнему указывая на расширение фабричной активности. В Австралии целевой диапазон Резервного банка Австралии (RBA) по инфляции остается 2–3%, а последний показатель CPI был охарактеризован как более слабый, чем ожидалось; снижение общей инфляции объяснили удешевлением топлива.
Доллар США ослаб к основным валютам после того, как Япония подтвердила согласованные с Соединенными Штатами операции по покупке иены, а данные Банка Японии указали на расходы до $58,97 млрд в четверг. Снижение риск-аверсии также поддержали сообщения о паузе в планируемых ударах США по Ирану, связанной с предложением о возобновлении судоходства через Ормузский пролив и прогрессом по иранской ядерной программе, хотя иранские официальные лица оспорили эту информацию. В более широком контексте железная руда остается крупнейшей статьей экспорта Австралии — по оценкам, $118 млрд в год на основе данных за 2021 год, — а Китай является ее основным направлением.
Длинные стратегии по AUD/USD на фоне макроэкономических факторов
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов рассматривать набор длинных позиций по австралийскому доллару против доллара США (AUD/USD), поскольку пара удерживается вблизи критического уровня 0,7030. Несмотря на небольшое разочарование в китайском производственном PMI — снижение до 50,9, — продолжающееся расширение в регионе формирует стабильную основу для экспортно-ориентированной экономики Австралии. Кроме того, исторические тенденции показывают: когда AUD пробивает и закрепляется выше ключевых психологических уровней, таких как 0,7000, это нередко запускает устойчивый «бычий» импульс.
Необходимо внимательно следить за сохраняющейся «ястребиной» риторикой Резервного банка Австралии, учитывая, что внутренняя инфляция остается вязкой и заметно выше целевого диапазона 2–3%. Даже при временном снижении общего CPI, обусловленном волатильными ценами на топливо, ключевая ставка RBA, которая удерживается на ограничительном уровне 4,35%, делает инструменты, ориентированные на доходность в AUD, особенно привлекательными. В то же время ожидания снижения ставки ФРС позднее в этом году, вероятно, продолжат сжимать доходностное преимущество доллара США.
Рыночные интервенции, волатильность и сырьевые риски
Доллар США сталкивается с сильным встречным ветром, особенно после того, как Токио подтвердил масштабную интервенцию по покупке иены на $58,97 млрд для стабилизации валюты. Такое агрессивное изъятие ликвидности японскими властями указывает на то, что потенциал роста USD в ближайшей перспективе будет ограничен, открывая понятное окно для трейдеров валютными опционами на покупку колл-опционов на AUD. Мы советуем хеджировать эти позиции от внезапных всплесков волатильности, поскольку дальнейшие скоординированные интервенции центральных банков остаются вполне возможными.
Хотя слухи о дипломатической паузе между США и Ираном на короткое время снизили риск-премии, быстрый отказ Тегерана означает, что геополитическая неопределенность вокруг Ормузского пролива будет поддерживать волатильность на сырьевых рынках. Для трейдеров деривативами это означает, что цены на железную руду, которые в последнее время колебались около $100–110 за метрическую тонну, могут столкнуться с резкими скачками, вызванными сбоями в цепочках поставок, что напрямую влияет на AUD. Мы предлагаем использовать краткосрочные опционные стратегии «стрэнгл» или «стрэддл», чтобы заработать на ожидаемой волатильности, не делая направленной ставки на сырьевой рынок.
