Фьючерсы на WTI на NYMEX в понедельник в ходе азиатской сессии снизились на 7,6% — примерно до $78,60 — на фоне усиления продаж после согласия Ирана вновь открыть Ормузский пролив. Движение последовало за заявлением президента США Дональда Трампа о приостановке планируемых ударов по Ирану, а также утверждениями, что Иран откажется от ядерных амбиций и позволит полностью возобновить судоходство через водный коридор, который является «узким местом» для почти 20% мировых поставок энергоносителей. Рынки оценивают, сохранится ли режим прекращения огня, хотя само объявление повысило вероятность возобновления мирных переговоров и снизило краткосрочные опасения относительно затяжных перебоев в поставках.
В июле WTI подорожала более чем на 22,5% на фоне обострения военной напряженности между США и Ираном, однако затем динамика развернулась вниз. Контракт торговался в районе $78,70 и оставался ниже 20-часовой EMA на уровне $81,18, тогда как RSI находился на отметке 34,20 — чуть выше зоны перепроданности. Сопротивление видится вблизи $81,18, а поддержка привязана к минимуму 28 июля на $77,16; пробой ниже этого уровня откроет дорогу к минимуму 13 июля на $72,53.
Торговая стратегия на фоне ослабления геополитической напряженности
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов быть готовыми к резким нисходящим движениям фьючерсов на нефть WTI по мере временного снижения геополитической напряженности. На фоне возобновления работы Ормузского пролива — через который проходит около 20,5 млн баррелей нефти в сутки — краткосрочная премия за риск перебоев поставок быстро исчезает. Рекомендуем сосредоточиться на краткосрочных пут-опционах, поскольку цена удерживается чуть выше критического уровня поддержки $77,16.
Если WTI опустится ниже порога $77,16, мы ожидаем ускоренного снижения к июльскому минимуму $72,53. Трейдерам стоит рассмотреть продажу фьючерсов или покупку пут-опционов «около денег», чтобы воспользоваться потенциальным падением примерно на 7%. Однако, поскольку индекс относительной силы (RSI) близок к зоне перепроданности и составляет 34,20, следует закладывать кратковременные технические отскоки перед следующим импульсом вниз.
Управление риском и волатильностью
Следует сохранять повышенную осторожность, поскольку мирные соглашения на Ближнем Востоке исторически хрупки и могут быть быстро пересмотрены. Для хеджирования риска внезапного срыва переговоров трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов «вне денег» выше уровня сопротивления $81,18. Такая стратегия защитит портфели, если неожиданный удар или возобновление санкций спровоцируют резкий скачок котировок обратно в район $85.
Данные показывают, что подразумеваемая волатильность в энергетическом секторе обычно увеличивается более чем на 15% при внезапных геополитических сдвигах, из-за чего опционные премии становятся дорогими. Мы предлагаем использовать медвежьи пут-спрэды (bear put spreads), чтобы снизить стоимость стратегии, сохранив возможность участия в нисходящем движении. Такой сбалансированный подход позволяет извлечь выгоду из текущего «медвежьего» тренда, одновременно строго ограничивая риск.
