Обзор

• Инвесторы теперь больше смотрят на прибыль от ИИ, а не на объём затрат на оборудование и строительство после последнего сезона отчётности.
• Золото остаётся в узком диапазоне перед важными данными по занятости в США, а доллар США торгуется рядом с важной зоной поддержки на графике (уровень, от которого цена часто отскакивает).
• Отчёт США по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls, NFP — сколько рабочих мест добавилось/исчезло в большинстве отраслей) и уровень безработицы станут главными источниками резких движений рынка на этой неделе.
• Трейдерам стоит следить: продолжит ли оптимизм из‑за отчётности поддерживать акции или слабые данные по экономике усилят интерес к «защитным» активам (например, к золоту).

Расходы на ИИ проходят новую проверку: рынок хочет отдачу

Последний сезон отчётности показал, что инвесторы иначе оценивают вложения в искусственный интеллект. Во время бума ИИ технологические компании поощрялись за расширение инфраструктуры: строительство крупных дата‑центров (центры обработки данных), рост закупок чипов и увеличение капитальных затрат (капзатраты — деньги на здания, оборудование и долгие проекты). Сейчас инвесторы больше смотрят, дают ли эти вложения понятную финансовую отдачу, а не просто «масштаб». Трейдеры также наблюдают, отражают ли текущие оценки компаний реальный рост или на рынке есть «пузырь» ИИ (когда цены слишком высоки относительно результатов).

Microsoft и Amazon: спрос на ИИ всё ещё сильный

Microsoft и Amazon продолжили привлекать покупателей после сильных результатов в облачных сервисах. Рост Azure и AWS показывает, что спрос ускоряется. Клиенты резервируют вычислительные мощности (серверы и ресурсы) на годы вперёд. Это помогает компаниям оправдывать дальнейшие вложения: выручка видна, а портфель заказов растёт (накопленные заказы — работа и деньги, которые уже «в очереди»). Их отчёты показывают: расходы на инфраструктуру для ИИ поддерживаются реальными клиентскими потребностями, а не только ожиданиями.

Инвесторам мало просто роста расходов на ИИ

Alphabet и Meta показали хорошие операционные результаты (как работает бизнес: выручка, пользователи, эффективность), но к ним больше вопросов: смогут ли растущие расходы на инфраструктуру привести к долгой и устойчивой прибыли. Alphabet выигрывает от сильного спроса на облако и рекламу, а Meta делает ставку на более эффективную рекламу и вовлечённость пользователей, чтобы оправдать расширение программы инвестиций в ИИ.

Тема ИИ в целом сохраняется. Компании продолжают вкладываться в облачную инфраструктуру, корпоративные решения на базе ИИ (программы для бизнеса) и автоматизацию. Спрос на вычислительные мощности остаётся высоким. Но всё чаще компании оценивают по тому, умеют ли они превращать вложения в ИИ в регулярную выручку, более высокую прибыльность (маржа — доля прибыли в выручке) и более сильный свободный денежный поток (free cash flow — деньги, которые остаются после основных расходов и инвестиций).

История ИИ переходит в следующую фазу

Отчёт показывает: замедление капитальных затрат не обязательно означает конец цикла ИИ. Пауза после волны строительства дата‑центров может дать выручке догнать инфраструктурные расходы и улучшить свободный денежный поток. Но если замедление вызвано слабым спросом, падением загрузки мощностей (utilisation — насколько активно используют серверы и ресурсы) или отменой проектов, это будет плохим сигналом для технологических компаний и их поставщиков.

Рынок труда США снова в центре внимания

Теперь внимание переключается на пятничный отчёт по рынку труда США. Экономисты ждут, что изменение занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Employment Change — сколько рабочих мест добавилось/сократилось в большинстве отраслей) составит +88 000 после прошлого значения +57 000, а безработица останется на уровне 4,2%. Для контроля резких движений вокруг публикации важно понимать, как торговать на новостях; в материале описаны 5 шагов торговли на новостях на рынке форекс (форекс — рынок обмена валют).

Отчёт по занятости может повлиять на ожидания по политике ФРС (Федеральная резервная система США — центральный банк). Если рост рабочих мест окажется выше ожиданий, это усилит уверенность в экономике США и поддержит доллар. Более слабые данные могут усилить ожидания снижения ставки в будущем и повысить спрос на защитные активы, например золото.

Рынок также готовится к пресс‑конференции Резервного банка Австралии на следующей неделе и к отчёту по индексу потребительских цен (CPI — показатель инфляции, рост цен для покупателей). Оба события могут повлиять на валюты и ожидания по ставкам в мире.

Три рыночных сценария, за которыми стоит следить

Восстановление доллара США

Индекс доллара США (US Dollar Index — показатель силы доллара к корзине валют) торгуется около зоны наблюдения 99,35 после недавнего снижения. Рост к 100,20 может снова привлечь продавцов, а боковое движение может подтвердить общий нисходящий тренд (bearish — склонность к падению). Тем, кто хочет лучше ориентироваться в движениях валют, может помочь полное руководство по торговле на форекс с VT Markets.

Золото ждёт выхода из диапазона

Золото остаётся в узком диапазоне после того, как не смогло закрепиться выше 4 117 (закрыться выше уровня — завершить период торгов выше этой цены). В фокусе поддержка около 4 020 и 3 995. Уверенный выход вверх или вниз, вероятно, задаст следующее направление. Тем, кто оценивает защитные активы, полезно сравнить Bitcoin и золото (store of value — актив для сохранения стоимости), чтобы понять настроение рынка.

Рискованные активы удерживают важные уровни

Пары EUR/USD и GBP/USD продолжают расти, а USD/CAD под давлением после пробоя предыдущего локального минимума (swing low — недавний заметный минимум на графике). Индекс S&P 500 тестирует сопротивление около 7 550 на фоне улучшения интереса к риску (risk sentiment — готовность покупать более рискованные активы), а биткойн остаётся уязвимым после недавнего снижения. Нефть торгуется в узком диапазоне, пока трейдеры следят за геополитикой.

Ключевые символы для наблюдения

USDX | XAUUSD | EURUSD | SP500 | BTCUSD

Предстоящие события

Чтобы увидеть все предстоящие экономические события, загляните в экономический календарь VT Markets.

Ключевые движения недели

USDX

• Индекс доллара США снизился к зоне наблюдения 99,35.
• Сопротивление около 100,20 остаётся главным уровнем на графике, если начнётся отскок доллара.
• Трейдерам может быть полезно дождаться подтверждения (явного сигнала на графике) перед действиями рядом с текущей зоной поддержки.

EURUSD

• EUR/USD продолжила рост после недавнего бокового движения.
• Сопротивление около 1,1585–1,1600 — следующая зона для наблюдения.
• Если цена удержится выше поддержки и продолжит «собираться» (консолидация — движение в узком диапазоне), это может дать ещё одну попытку роста.

XAUUSD (Золото)

• Золото не смогло закрыться выше 4 117 и продолжает торговаться в узком диапазоне.
• Пробой выше сопротивления или ниже поддержки около 4 020 и 3 995 может определить следующее направление.
• Пока цена «сжимается» в диапазоне, важна выдержка; перед новыми сделками лучше дождаться подтверждения.

SP500

• Индекс вырос к зоне наблюдения 7 550 на фоне улучшения настроений.
• Движение вблизи текущих уровней может показать, продолжится ли рост.
• Поведение цены у сопротивления может дать ранний сигнал о следующем тренде.

BTCUSD

• Биткойн откатился от отслеживаемой зоны сопротивления.
• Дальнейшее боковое движение может открыть путь к снижению в район 63 800.
• Трейдерам стоит внимательно следить за импульсом (momentum — сила движения цены), прежде чем ждать устойчивого восстановления.

Итог

Рынок входит в неделю, где на настроение одновременно будут влиять отчёты компаний и данные по экономике. Инвесторы поддерживают компании, которые превращают инвестиции в ИИ в заметную прибыль, и осторожнее относятся к бизнесу, которому до прибыльности ещё далеко. В то же время пятничный отчёт по занятости в США может вызвать резкие движения по доллару, золоту, акциям и основным валютным парам. Уровни на графиках показывают, что ряд активов близок к зонам возможного пробоя, поэтому особенно важны подтверждение сигналов и дисциплина в управлении риском (risk management — правила, чтобы ограничивать возможные потери).

Начните торговать прямо сейчас — нажмите здесь, чтобы создать реальный счёт VT Markets