Пара AUD/USD в понедельник опустилась примерно до 0,7000, потеряв 0,30% за день, поскольку укрепление доллара США нивелировало поддержку австралийской валюты со стороны Китая. Индекс деловой активности в промышленности (Manufacturing PMI) RatingDog в Китае в июле снизился до 50,9 с 51,7 в июне и оказался ниже консенсус-прогноза 51,5, хотя и остался выше отметки 50, указывающей на расширение. Отдельно коммуникация РБА удерживала фокус на жёсткой позиции по политике: помощник управляющего Сара Хантер связала недавнее замедление инфляции главным образом со снижением цен на топливо, тогда как базовое инфляционное давление было охарактеризовано как превышающее целевой диапазон центробанка 2%–3%, что заставляет рынок закладывать вероятность ещё одного повышения ставки в этом году.
Доллар США вновь укрепился, поскольку рынки оценивали противоречивые сигналы США и Ирана относительно переговоров по ядерной программе Ирана и возобновления судоходства через Ормузский пролив. Склонность к риску оставалась сдержанной; внимание также было приковано к планам OPEC+ увеличить добычу в сентябре — фактору, связанному с более мягкими ценами на нефть и снижением ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС. Далее в повестке — индекс ISM Manufacturing PMI позже в понедельник; ожидается, что пятничный отчёт по занятости (NFP) добавит ясности в отношении перспектив политики.
Стратегии с деривативами на фоне слабости AUD и замедления Китая
На фоне отката AUD/USD к ключевому уровню 0,7000 3 августа мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов покупать краткосрочные пут-опционы на австралийский доллар. Такой хедж важен, поскольку производственный PMI в Китае снизился до 50,9, подтверждая замедление на крупнейшем экспортном рынке Австралии. Исторически, когда китайские промышленные данные, как в данном случае, оказываются хуже прогнозов, AUD сталкивается с устойчивым понижательным давлением как минимум на протяжении двух–трёх недель.
Мы ожидаем повышенной волатильности в ближайшие дни из-за противоречивых сообщений вокруг отношений США и Ирана. На фоне этих трудно прогнозируемых геополитических рисков сейчас выглядит практичной покупка «длинного стрэддла» на индекс доллара США. Это позволяет извлекать выгоду из резких рыночных колебаний независимо от того, в какую сторону заголовки будут смещать валюту.
Тренды цен на сырьё и тактика торговли на расхождении монетарной политики
Недавнее решение OPEC+ увеличить добычу нефти уже оказало понижательное давление на котировки: Brent торгуется в районе $74 за баррель. Стоит рассмотреть продажу фьючерсных контрактов на AUD/USD, чтобы воспользоваться ослаблением сырьевого фона. Более низкие цены на энергоносители также снижают глобальное инфляционное давление, что может вскоре скорректировать траекторию процентных ставок ФРС.
Несмотря на то что РБА продолжает намекать на возможные повышения ставки на фоне сохранения базовой инфляции выше их целевого уровня 3%, доминирующим фактором остаётся восстановление доллара США. Трейдеры могут использовать это расхождение в политике, выстраивая «медвежьи» спреды колл (bear call spreads) по AUD/USD. Эта стратегия ограничивает риск и позволяет получать более стабильный результат, поскольку макроданные США продолжают демонстрировать устойчивость.
В ожидании сегодняшнего индекса ISM Manufacturing PMI в США и ключевого отчёта Nonfarm Payrolls в пятницу торговая активность, вероятно, усилится. Мы рекомендуем выставлять близкие стоп-лоссы по всем открытым позициям во фьючерсах на валюты, чтобы защитить капитал от внезапных всплесков волатильности. Снижение плеча в эту насыщенную данными неделю поможет безопаснее пройти через резкие рыночные движения.
