Пятница прошла в «бычьем» ключе: широта рынка расширялась на фоне того, что клиенты наращивали позиции в росте технологических акций. Движение стало продолжением осторожного отскока с четверга, хотя внутридневную динамику техсектора охарактеризовали как невыразительную. Внимание переключилось на то, сформируется ли «защитный» спрос в преддверии «жаркого на Ближнем Востоке» уик-энда.
Драгоценные металлы оставались под давлением, несмотря на ослабление доллара США — при том, что отмечалось: рост доходностей усиливает привлекательность американской валюты. Упоминания недавнего списка посетителей Белого дома были приведены как намёк на более эскалационный характер выходных, хотя сообщалось, что склонность к риску в целом сохраняется. Одновременно доллар описывали как неспособный расти с середины недели — на фоне проблем, связанных с Саудовской Аравией.
Осторожный оптимизм и защитные стратегии в акциях
Мы наблюдаем формирование предварительного рыночного «дна» после пятничного широкого ралли, однако вялая внутридневная динамика в технологиях говорит о том, что трейдерам следует сохранять осторожность. Это неуверенное восстановление указывает на защитный настрой среди институциональных участников, которые хеджируют риски возможной геополитической эскалации. Мы предлагаем использовать краткосрочные опционные стратегии, такие как «железные кондоры» (iron condors), чтобы извлекать выгоду из бокового, оборонительного характера торгов в ключевых технологических индексах.
Напряжённость на Ближнем Востоке растёт — особенно на фоне сообщений о сбоях в Саудовской Аравии и усиления дипломатической активности в Вашингтоне. При этом, что выглядит неожиданно, индекс доллара США (DXY) испытывает трудности с ростом выше 101,5, даже несмотря на то, что доходности 10-летних казначейских облигаций удерживаются возле 4,0%. Мы советуем трейдерам на рынке деривативов попытаться воспользоваться этой аномалией, покупая колл-опционы на VIX в расчёте на внезапные всплески рыночного страха.
Сохранение слабости драгметаллов на фоне высоких доходностей
Золото и другие драгоценные металлы по-прежнему испытывают понижательное давление, вопреки привычной динамике роста в периоды ослабления доллара. Последние данные показывают, что золоту трудно удерживать импульс выше отметки $2 400 — из-за привлекательности высокодоходного государственного долга. Мы рекомендуем трейдерам сосредоточиться на «медвежьих» опционных идеях или пут-спрэдах на фьючерсы на золото до прояснения макроэкономической картины.
