Фунт стерлингов ослаб в понедельник: GBP/USD снизилась примерно на 0,27%, до 1,3439, после того как в течение дня касалась максимума 1,3506. Доллар США удерживался крепче на фоне того, что индекс деловой активности ISM в производственном секторе (PMI) за июль вырос до 55,6 с 53,3, превзойдя прогноз 54,0; при этом компонент занятости расширился впервые с 2023 года, а показатель уплаченных цен указал на повышенные издержки по входящим ресурсам. Индекс доллара DXY прибавил 0,14%, до 99,94, после двух дней валютных интервенций для поддержки японской иены (JPY), как сообщили японские и американские власти.
В Великобритании в центре внимания оказалась бюджетная политика: канцлер Джон Хили призвал министров сокращать ведомственные бюджеты, тогда как новое правительство стремится выполнить предвыборные обещания по расходам при премьер-министре Энди Бёрнеме. Геополитические риски также сместились после того, как президент Дональд Трамп остановил атаки на Иран; CBS News сообщила, что «новые» переговоры не планируются, а диалог продолжается через посредников. Нефть подешевела: WTI упала более чем на 8,40% — ниже $80 за баррель, а ожидания по ставкам снизились: рынки закладывают для ФРС 22 б.п. ужесточения и для Банка Англии (BoE) — одно повышение до конца года. На графике GBP/USD находилась на 1,3428 выше поддержки в районе SMA около 1,3363; RSI составлял 54,5, сопротивления — 1,3449 и 1,3551.
Ключевые технические и макроуровни для трейдеров GBP/USD
Мы рекомендуем трейдерам деривативами внимательно следить за уровнем поддержки 1,3363 по GBP/USD, где сходятся ключевые 50-, 100- и 200-дневные скользящие средние. После более сильного, чем ожидалось, значения ISM Manufacturing PMI в США (55,6) доллар получил немедленную поддержку. Исторически, когда ISM PMI превосходит ожидания на такую величину, индекс доллара (DXY) как правило сохраняет восходящий импульс в течение нескольких дней.
Если посмотреть на исторические валютные тенденции, схожие макроэкономические сюрпризы нередко провоцировали краткосрочное снижение фунта на 1,2%–1,8% в горизонте двух недель. Чтобы воспользоваться этим потенциальным снижением, мы рекомендуем использовать медвежьи спреды пут (bear put spreads) по GBP/USD с целевым страйком 1,3300. Эта стратегия ограничивает риск, одновременно позволяя заработать, если пара пробьёт вниз критическую поддержку по скользящим средним.
Стратегии на фоне волатильности и дифференциала ставок
На фоне падения нефти West Texas Intermediate (WTI) ниже $80 за баррель после снижения на 8,4% меняется характер волатильности, обусловленной сырьевыми рынками. Подразумеваемая волатильность одномесячных опционов на GBP/USD сейчас находится вблизи относительно низких 7,2%, что делает премии по опционам привлекательными для покупателей. Этими «дешёвыми» премиями можно воспользоваться, покупая одиночные (straight) пут-опционы для хеджирования портфеля от дальнейших рисков, связанных с бюджетной политикой Великобритании.
Индекс относительной силы (RSI) на уровне 54,5 указывает, что валютная пара далека от зоны перепроданности, оставляя значительное пространство для более глубокого нисходящего отката. Кроме того, с учётом того, что ожидается ужесточение политики ФРС на 22 б.п., дифференциал процентных ставок вновь смещается в пользу «гринбека». Мы рекомендуем внимательно мониторить линию сопротивления 1,3449: любая неудачная попытка закрепиться выше неё будет сигналом наращивать позиции с отрицательной дельтой (short-delta).
