Золото в понедельник подешевело: доллар США отскочил от минимумов за полтора месяца на фоне сообщений об интервенциях американских и японских властей на валютном рынке, что поддержало японскую иену. XAU/USD торговался у отметки $4 037, снизившись на 0,12%, при этом фокус внимания сместился с американской статистики на события на Ближнем Востоке после паузы в боевых действиях, о которой, по словам президента США Дональда Трампа, попросили Иран и другие страны региона. Морская блокада ВМС США, как ожидается, сохранится до тех пор, пока Иран не согласится на условия, включая отказ от ядерного оружия и сохранение открытым Ормузского пролива; при этом президент заявил, что не позволит Ирану взимать плату за проход через Ормуз.
Американские макроданные всё же повлияли на рынки: индекс деловой активности ISM в промышленности за июль вырос с 53,3 до 55,6, превысив прогноз 54 и показав максимальные темпы за четыре года; субиндекс занятости поднялся впервые с 2023 года, а компонент цен, уплаченных производителями, указал на повышенные издержки на входе. Снижение цен на нефть усилило ожидания менее «ястребиной» ФРС: рынок закладывает 22 б.п. ужесточения к концу 2026 года, хотя на последнем заседании трое представителей регулятора высказались против и выступили за повышение на 25 б.п., чтобы удерживать инфляцию около целевых 2%. С технической точки зрения золото торгуется ниже $4 100 с середины прошлой недели и ниже 200-дневной SMA, при RSI ниже 50; в фокусе уровни поддержки $4 022, затем $4 000 и $3 959, тогда как сопротивления расположены на $4 100, $4 165, 50-дневная SMA около $4 185 и $4 202. Центробанки в 2022 году приобрели 1 136 тонн золота примерно на $70 млрд — это рекордный годовой объём покупок.
«Медвежьи» техсигналы и рекомендации по стратегии
Мы считаем, что трейдерам на срочном рынке стоит готовиться к краткосрочному давлению вниз на золото, поскольку XAU/USD удерживается вблизи $4 037 — ниже своей 200-дневной простой скользящей средней. Индекс относительной силы (RSI) опускается ниже нейтральной отметки 50, что указывает на затухание «бычьего» импульса. Мы предлагаем использовать короткие позиции или put-опционы с целью на ключевую поддержку $4 022, дополнительно держа в фокусе психологически важный уровень $4 000.
Макротренды, геополитика и торговая тактика
Этот «медвежий» сценарий подкрепляется последними данными по ISM Manufacturing PMI в США, который подскочил до четырёхлетнего максимума 55,6 и поддержал доллар. Хотя геополитическая напряжённость вокруг блокады ВМС США в Ормузском проливе может спровоцировать резкие всплески спроса на защитные активы, сильная статистика удерживает ФРС в «ястребином» поле. Мы рекомендуем внимательно следить за предстоящими на этой неделе отчётами по занятости — non-farm payrolls и ADP, — которые, вероятно, зададут следующий крупный импульс на валютном рынке.
В поддержку этой стратегии исторические данные показывают, что объёмы торгов опционами на золото на CME обычно увеличиваются более чем на 25% в недели ключевых публикаций по рынку труда США, поскольку институциональные участники хеджируют портфели. Кроме того, несмотря на устойчивый спрос со стороны центробанков — который, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в последние годы стабильно превышает 1 000 тонн в год, — рост доходностей продолжает ограничивать потенциал подъёма золота. Мы рекомендуем выставлять плотные buy-stop приказы чуть выше сопротивления $4 100, чтобы защитить короткие позиции от внезапных геополитических потрясений.
