Мексиканский песо укрепился к доллару США в понедельник на фоне улучшения аппетита к риску, что поддержало спрос на carry-trade: USD/MXN опустилась до 17,32 (-0,14%). Предварительная оценка ВВП Мексики за II квартал выросла на 1,5% к/к после сокращения на -0,6% в I квартале 2026 года. Ближайший календарь событий небогат: во вторник выйдет индекс потребительского доверия, а в четверг — решение Банка Мексики (Banxico) по ставке; Prime Terminal закладывает 88% вероятности сохранения ставки на уровне 6,50% и 12% — повышения.
Опрос Banxico среди частных экономистов показал снижение инфляционных ожиданий и немного более сильные прогнозы по росту: общая инфляция в 2026 году ожидается на уровне 4% против 4,2% в июне, базовая инфляция, по прогнозу, замедлится с 4,18% до 4%; рост ВВП ожидается на уровне 1,20% (против 1,10%), а прогноз по USD/MXN — 17,88. В США июльский индекс деловой активности ISM в промышленности (PMI) вырос до 55,6 с 53,3, превысив отметку 54; на предстоящей неделе в фокусе — ADP Employment Change, число вакансий, первичные заявки на пособие по безработице и пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). С технической точки зрения спот на 17,3198 находится ниже кластера SMA на 17,4158; уровни сопротивления — 17,5456, 18,1200 и нисходящая линия от 18,1651, RSI (14) — 42,24.
Стратегия торговли деривативами с учетом макротрендов
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов выстраивать позиции, чтобы извлечь выгоду из продолжающегося укрепления мексиканского песо к доллару США в ближайшие недели. С учетом резкого восстановления мексиканской экономики на 1,5% во II квартале 2026 года макроэкономический фон заметно поддерживает более сильный песо. Считаем, что трейдерам стоит попытаться использовать этот импульс, сосредоточившись прежде всего на «коротких» стратегиях по деривативам на USD/MXN.
На фоне высокой вероятности того, что Банк Мексики в этот четверг сохранит ставку на уровне 6,50%, привлекательный дифференциал процентных ставок будет поддерживать высокую доходность carry-trade в песо. Исторически в периоды устойчивого преимущества по доходности мексиканский песо опережал другие валюты развивающихся рынков, даже при усилении глобальной геополитической напряженности. Мы предлагаем использовать краткосрочные пут-опционы на USD/MXN, чтобы заработать на потенциальном снижении в направлении ключевой поддержки 17,00.
Техническая картина и реализация сделки
С технической точки зрения пара USD/MXN остается под сильным понижательным давлением и торгуется значительно ниже кластера простых скользящих средних на 17,4158. Трейдеры деривативами могут продавать вне-денежные колл-опционы выше сопротивления нисходящей линии тренда на 17,5456, чтобы получать стабильную премию. Такая конструкция выглядит высоковероятной, поскольку мы ожидаем, что любые восходящие коррекции будут ограничены указанными техническими барьерами.
Также необходимо внимательно следить за предстоящей статистикой по рынку труда США, включая пятничный отчет Nonfarm Payrolls, который способен кратковременно повысить волатильность валютной пары. Сильная производственная активность в США, отраженная ростом июльского PMI до 55,6, указывает на устойчивость американской экономики, несмотря на сохраняющиеся геополитические риски. Чтобы хеджировать риск резких укреплений доллара США, мы рекомендуем дополнять «короткие» позиции недорогими защитными вне-денежными колл-опционами на USD/MXN.
