В понедельник пара NZD/USD почти не изменилась, удерживаясь вблизи 0,5870: спот — около 0,5868 после отскока от уровней ниже 0,5800, однако развить рост прошлой недели не удалось на фоне стабилизации доллара США. Индекс деловой активности ISM в производственном секторе США (PMI) в июле вырос до 55,6 с 53,3, превысив консенсус 54,0; это движение поддержало доходности казначейских облигаций. Тем временем нефть подешевела после того, как президент Дональд Трамп подтвердил переговоры с Ираном, что улучшило общее настроение к риску и помогло новозеландскому доллару выглядеть устойчивее австралийской валюты.
Рынки сосредоточены на данных по рынку труда Новой Зеландии за II квартал: безработица прогнозируется на уровне 5,4% против 5,3%, рост занятости — 0,1% кв/кв после 0,2%; предыдущий показатель участия в рабочей силе составлял 70,4%. В фокусе также Индекс стоимости труда (Labour Cost Index): рост заработных плат ожидается на уровне 0,6% кв/кв против 0,5%. Китай остается ключевым фактором неопределенности: PMI в сфере услуг RatingDog Services, как ожидается, снизится до 53,7 с 54,1. С технической точки зрения NZD/USD находится выше 20-периодной SMA на 0,5858 и 100-периодной SMA на 0,5818; сопротивления — 0,5874 и затем 0,5888, далее 0,5930 и 0,5965; поддержки — 0,5859, 0,5849 и 0,5818, тогда как RSI (14) — около 59.
Стратегии торговли деривативами и технический взгляд
Мы рекомендуем трейдерам деривативов готовиться к повышенной волатильности в паре NZD/USD по мере консолидации у критического уровня 0,5870. Поскольку цена зажата между 20-периодной средней на 0,5858 и ближайшим сопротивлением на 0,5874, использование краткосрочных «стрэддлов» может принести быструю прибыль. Такой узкий технический диапазон указывает на вероятный прорыв, как только рынок переварит плотный макроэкономический календарь этой недели.
Неожиданно сильный производственный PMI ISM в США, подскочивший в июле до 55,6, сигнализирует о высокой устойчивости американской экономики. Чтобы защититься от сценария, при котором укрепление доллара США потянет «киви» вниз, стоит рассмотреть покупку пут-опционов на NZD/USD. Исторически столь сильные фазы расширения производства в США приводили к устойчивой силе доллара, поэтому приоритетом на ближайшие недели остается защита от снижения.
Экономические драйверы и опционные стратегии под события
Предстоящий отчет по рынку труда Новой Зеландии, где безработица, как ожидается, слегка вырастет до 5,4%, станет мощным фактором для переоценки опционов. Более высокий, чем прогноз (0,6%), рост заработных плат усложнит траекторию для центрального банка и спровоцирует резкие двусторонние колебания. Мы предлагаем использовать нокаут-опционы для работы на этом событии: они обеспечивают более низкую стоимость входа при защите от внезапных сдвигов в ожиданиях по ставкам.
Наконец, необходимо следить за замедлением сектора услуг Китая: ожидается снижение PMI до 53,7. Поскольку Новая Зеландия сильно зависит от китайского спроса на сырьевой экспорт, любое разочарование по этим данным ослабит «киви». Мы советуем отыгрывать этот риск через длинные позиции в колл-опционах на AUD/NZD, чтобы извлечь выгоду из относительной слабости новозеландского доллара.
