Индийская рупия торговалась практически без изменений вблизи 95,33 за доллар США на открытии торгов во вторник: рынки ожидают решения Резервного банка Индии (RBI) по денежно-кредитной политике, которое должно быть объявлено в среду. Ожидается, что ставка репо останется на уровне 5,25%; следующая публикация запланирована на Wed Aug 05, 2026 в 04:30, при этом и консенсус-прогноз, и предыдущее значение — 5,25%. Июньская инфляция CPI ускорилась до 4,4% г/г, оставаясь в пределах целевого диапазона RBI 2–6%, при этом в качестве проинфляционных рисков упоминались цены на сырьё и более слабый муссон.
Цены на нефть укрепились на фоне сохранения внимания к переговорам США–Иран, а контракт MCX Crude Oil с экспирацией 19 августа вырос на 1,3% — до около 7 745 рупий, что может быть негативным фактором для экономики, зависящей от импорта. Доллар удержал рост понедельника в преддверии данных по числу открытых вакансий JOLTS за июнь (14:00 GMT): ожидается 7,45 млн против 7,594 млн в мае, при этом индекс доллара торговался около 100,00. В паре USD/INR спот оставался ниже 20-дневной EMA на уровне 95,7234, RSI (14) — 44,18; сопротивления расположены на 95,72 и 96,00, поддержки — на 94,80 и 94,21.
Стратегии торговли деривативами в преддверии решения RBI
Поскольку считается, что завтра Резервный банк Индии сохранит ставку репо на уровне 5,25%, мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов использовать стратегии в рамках диапазона — например, продажу стрэддлов или «железные кондоры». Исторически потребительская инфляция в Индии оставалась комфортно в пределах целевого коридора RBI 2–6%, что снижает вероятность неожиданных монетарных сюрпризов. Такая стабильность политики, вероятно, удержит USD/INR в боковом движении в самом краткосрочном горизонте, что делает стратегии на сбор опционной премии особенно уместными.
С технической точки зрения мы отдаём предпочтение покупке пут-опционов на USD/INR либо открытию коротких позиций по фьючерсам, пока пара ограничена сверху и остаётся ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней 95,72. Индикатор импульса указывает на ослабление «бычьей» силы, что может подтолкнуть пару к ключевой поддержке 94,80. В случае пробоя этого уровня возможно дальнейшее снижение с целью на июньский минимум вблизи 94,21.
Макрориски: нефть, сила доллара и меры хеджирования
Поскольку Индия импортирует более 80% потребляемой нефти, необходимо внимательно следить за волатильными переговорами США–Иран и котировками нефти на MCX, которые сейчас находятся около 7 745 рупий. Любой резкий скачок цен на нефть исторически расширяет торговый дефицит Индии, который нередко в среднем превышал $20 млрд в месяц, и оказывает сильное давление на рупию. Для хеджирования этого риска мы рекомендуем держать длинные колл-опционы на контракты MCX crude параллельно с короткими позициями по USD/INR.
Также мы рекомендуем пристально следить за индексом доллара США, который удерживается возле критической отметки 100,00 в преддверии данных JOLTS и отчёта по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). Более сильные данные по рынку труда США могут быстро нивелировать недавнее укрепление рупии и вернуть USD/INR к сопротивлению 96,00. Трейдерам на деривативах следует устанавливать жёсткие стоп-лоссы по всем коротким позициям по доллару, чтобы защититься от резких колебаний рынка, спровоцированных этими американскими трудовыми отчётами.
