Министр финансов США Скотт Бессент заявил CNBC во вторник, что переговоры с Ираном о возобновлении судоходства через Ормузский пролив могут завершиться уже во вторник или среду, и что он ожидает последующего снижения цен на энергоносители.
Эти комментарии вызвали немедленную реакцию рынка. Нефть West Texas Intermediate (WTI) подешевела на 3,29% — примерно до $76,20 за баррель на момент публикации, ранее опустившись до минимума более чем за три недели на уровне $75,68.
Прогноз для нефтяных рынков и геополитическая риск-премия
Мы рекомендуем трейдерам деривативов занять позиции в расчете на дальнейшее сворачивание геополитической риск-премии на нефтяном рынке в ближайшие недели. Исторически через Ормузский пролив проходит около 20 млн баррелей в сутки — это примерно 20% мирового потребления жидких углеводородов. Если этот критически важный «бутылочный горлышко» действительно вновь откроется, нефть WTI может без труда протестировать следующий ключевой уровень поддержки в районе $72 за баррель по мере ослабления опасений по поводу предложения.
Мы ожидаем резкого снижения волатильности на нефтяном рынке, что делает стратегии покупки опционов менее привлекательными в текущий момент. Индекс волатильности нефти Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) обычно резко растет на фоне напряженности на Ближнем Востоке и быстро снижается после объявления о дипломатическом урегулировании. Трейдерам стоит рассмотреть продажу премии через «медвежьи» колл-спрэды (bear call spreads), чтобы воспользоваться предстоящим сжатием подразумеваемой волатильности.
Торговые стратегии и аспекты управления рисками
Тем, кто хочет напрямую извлечь выгоду из нисходящего ценового импульса, мы рекомендуем использовать дебетовые пут-спрэды (debit put spreads) с целью в диапазоне $70–$73 и экспирацией в конце августа. Эта стратегия ограничивает влияние высоких затрат на премию, сохраняя при этом позиционирование на продолжение распродажи. Также следует следить за спредом Brent–WTI, который исторически сужается, когда устраняются узкие места в ближневосточных морских перевозках.
Необходимо сохранять осторожность и использовать близкие стоп-лоссы, поскольку любая задержка с подписанием соглашения с Ираном способна спровоцировать резкий шорт-сквиз. Предыдущие дипломатические усилия в регионе часто сталкивались с препятствиями в последний момент, что может мгновенно развернуть сегодняшнее падение на 3,29%. Мы предлагаем сохранять консервативные размеры позиций до подтверждения официальных подписей.
