Золото (XAU/USD) вторую сессию подряд продолжило рост, в азиатские часы торгуясь вблизи двухнедельного максимума около $4 141 и удерживая в фокусе уровень $4 150 на фоне ослабления доллара США (USD). Движение цен поддержали разговоры о возможной договорённости США и Ирана, которая могла бы вновь открыть Ормузский пролив, а также решение OPEC+ в воскресенье увеличить добычу с сентября — это отправило нефть к минимальным значениям с 13 июня. Более дешёвая нефть помогла снизить инфляционные опасения и, как следствие, уменьшить ожидания «ястребиного» настроя Федеральной резервной системы (ФРС), что добавило поддержки металлу, не приносящему доходности.
Тем не менее ожидания по ставкам остаются сдерживающим фактором. Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что число вакансий JOLTS слегка снизилось до 7,36 млн, тогда как президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмид и президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон указали на аргументы в пользу более жёсткой политики, поддерживая вероятность более высоких ставок заимствований к концу года накануне пятничного отчёта по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls, NFP). Рынки также ждут в среду отчёт ADP по занятости и индекс деловой активности в секторе услуг США ISM (Services PMI). С технической точки зрения золото пробило 200-периодную EMA на четырёхчасовом графике; RSI находится около 65, гистограмма MACD — в положительной зоне. Сопротивление отмечается выше $4 130, поддержка — вблизи $4 115, далее $4 065, $4 043–$4 042, $4 020 и $4 000.
Технический прогноз и торговая стратегия
Мы рекомендуем трейдерам на срочном рынке искать возможности для покупок на небольших откатах, поскольку золото нацелено на уровень $4 150. Сегодняшний рывок выше ключевой 200-периодной скользящей средней, подкреплённый сильным индексом относительной силы (RSI) на отметке 65, подтверждает, что инициатива уверенно на стороне покупателей. В течение дня можно ожидать повышенной волатильности по мере реакции рынка на свежие данные ADP по занятости и ISM Services PMI.
Макрофакторы, исторические параллели и стратегия
Потенциальное возобновление судоходства через Ормузский пролив и планы OPEC+ увеличить добычу нефти в сентябре являются ключевыми драйверами текущей «мягкой» динамики доллара. Исторически геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке приводила к росту цен на золото в среднем на 10–15% в течение нескольких месяцев на фоне спроса на защитные активы. По мере того как цены на нефть снижаются до минимальных уровней с середины июня, ослабление инфляционных ожиданий снижает давление на ФРС в части необходимости удерживать ставки высокими.
С учётом снижения числа вакансий в США до 7,36 млн по сравнению с более высокими уровнями прошлого года рынок труда демонстрирует явные признаки охлаждения. Этот тренд поддерживает нашу точку зрения, что ФРС будет смягчать процентную политику, что исторически выступает мощным катализатором для золота. Так, во время длительного цикла снижения ставок в 2000–2011 годах цены на золото выросли более чем на 280%, поскольку инвесторы искали альтернативы на фоне ослабления доллара США.
На ближайшие недели мы рекомендуем использовать длинные колл-опционы или стратегии bull call spread, чтобы участвовать в дальнейшем росте при ограничении потенциального риска. Если цены на золото испытают краткосрочную коррекцию в направлении уровня поддержки $4 115, мы рассматриваем это как крайне привлекательную точку входа для «бычьих» позиций. Трейдерам следует подготовиться к пятничному отчёту Nonfarm Payrolls: более слабые, чем ожидается, данные по занятости могут легко протолкнуть золото выше порога $4 150.
