Американские фондовые индексы резко выросли сразу после открытия торгов, при этом в ES не было пробоя уровней поддержки, сформированных на премаркете. Сила движения была более выраженной в Nasdaq, а лидерство расширилось за пределы MAGS: росли бумаги софтверных компаний. Это более широкое участие технологического сектора — при росте также в полупроводниках и DRAM — помогло сформировать сессию, которая в основном развивалась в одном направлении.
Движение прошлым четвергом стало разворотом вверх, в пятницу динамика была более мягкой, а понедельник снял с повестки идею разворота вниз. Во вторник рост продолжился, формируя сценарий либо очередного рывка на открытии, либо первоначальной коррекции с последующим импульсом вверх позже в течение дня. Теперь внимание переключается на отчетность SNDK, которая, как ожидается, будет очень волатильной для техсектора вне MAGS.
Расширение силы по всему техсектору и позиционирование на рынке деривативов
Мы наблюдаем явный пробой вверх в ключевых индексах, и участникам рынка деривативов следует выстраивать позиции так, чтобы воспользоваться этим восходящим импульсом. Хотя мегакэп-тех обычно доминирует в заголовках, реальная история — в расширении силы на софтверных и полупроводниковых игроков. Этот сдвиг подкрепляется недавними данными опционного рынка: существенно вырос объем бычьих колл-опционов по более широким технологическим ETF, что указывает на сильную институциональную поддержку.
Тактические подходы на фоне волатильности из-за отчетности
Динамика этой недели — резкий разворот в прошлый четверг, за которым последовали кратковременная просадка и мощный импульс вверх — показывает, что покупатели действуют агрессивно. Исторически, когда Nasdaq входит в август с сильной доходностью с начала года, индекс завершал месяц в плюсе более чем в 60% случаев, вопреки типичному сезонному ослаблению в конце лета. Следует фокусироваться на покупке краткосрочных колл-опционов на любых незначительных внутридневных откатах как по ES, так и по контрактам на Nasdaq.
Предстоящая волна отчетности в технологическом и полупроводниковом секторе принесет резкую волатильность, особенно для производителей «железа» и памяти. На фоне роста подразумеваемой волатильности по всему техсектору можно использовать бычьи пут-спрэды, чтобы собирать премию, сохраняя бычий уклон. Контролируя размер позиций перед публикацией отчетности, можно участвовать в росте на фоне расширяющегося пробоя, одновременно управляя рисками снижения.
