WTI подешевела с уровня середины диапазона $80 на конец июля до примерно $74,25 к 6 августа, поскольку рынки закладывают в цены снижение рисков на Ближнем Востоке и улучшение потоков через Ормузский пролив. Однако физический рынок реагирует медленнее: экспорт сырой нефти и конденсата из стран Персидского залива в июле в среднем составлял около 10,7 млн баррелей в сутки, что в целом не изменилось по сравнению с июнем и по-прежнему примерно на 40% ниже довоенных уровней, тогда как танкерный трафик остаётся ограниченным. У ОПЕК есть свободные мощности, и ОПЕК+ может повысить квоты, однако фактические поставки зависят от транспорта, переработки и дистрибуции. Следующее запланированное повышение квот ОПЕК+ — на 188 тыс. баррелей в сутки с сентября, при этом добыча в США близка к рекордным уровням, а Бразилия и Гайана наращивают предложение, хотя сланцевые производители сдержанно подходят к капитальным затратам.
Смешанные сигналы спроса и динамика запасов
Сигналы по спросу остаются неоднозначными. МЭА ожидает, что мировой спрос на нефть снизится примерно на 1 млн баррелей в сутки в 2026 году, прежде чем восстановиться в 2027-м; EIA прогнозирует ещё более существенное падение уже в текущем году, а ОПЕК по-прежнему закладывает рост, хотя и снизила ожидания; в Китае июньские показатели импорта и загрузки НПЗ ослабли на фоне смещения источников поставок, в том числе в сторону России. Данные США показали рост коммерческих запасов нефти примерно на 2,5 млн баррелей при увеличении запасов в Кушинге, хотя запасы нефти, бензина и дистиллятов остаются ниже сезонных норм, а НПЗ работают при высокой загрузке. Brent по-прежнему находится в бэквордации. Среди упоминаемых технических уровней — дневной RSI вблизи 42 и недельный RSI около 46, поддержка на $73–$74, затем $71–$72 и $68–$70; вероятности сценариев оценивались в 55% для диапазона $72–$82, 25% для $85–$100+ и 20% для $65–$70.
