Золото удержало рост среды и в четверг перешло к консолидации после кратковременного подъёма выше $4 300 на фоне стабилизации доллара США и ожиданий подтверждения возможной договорённости Иран–Оман по судоходству через Ормузский пролив. XAU/USD торговалась вблизи $4 269, прибавляя 0,52% за день, после того как накануне выросла более чем на 4% и достигла максимума за семь недель на фоне заявления Ирана о достижении взаимопонимания с Оманом; сообщалось, что совместное коммюнике находится на завершающей стадии подготовки. Нефть оставалась под давлением — фактор, способный сдерживать инфляционные ожидания и снижать необходимость ужесточения политики ФРС, даже несмотря на то, что напряжённость на Ближнем Востоке сохраняет геополитическую премию в ценах на нефть.
Ожидания по ставкам сместились после более слабых показателей американского рынка труда: слабые данные ADP и JOLTS способствовали сокращению оценок вероятности повышения ставки в сентябре, хотя первичные заявки на пособие по безработице поднялись до 199 тыс. с 198 тыс. и оказались ниже прогноза 202 тыс. По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре составила 56,9% против 63,4% неделю назад; внимание инвесторов переключается на пятничный отчёт по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). Июльский показатель ADP составил 44 тыс. против 50 тыс. у TD и консенсуса 65 тыс. С технической точки зрения золото вновь выше 50-дневной SMA на $4 157, но ниже 100- и 200-дневных SMA на $4 393 и $4 493; RSI — 61, MACD остаётся в положительной зоне, сопротивление — вблизи $4 300, поддержка — около $4 000.
Торговые стратегии в преддверии данных по рынку труда США
Мы рекомендуем трейдерам деривативами подготовиться к повышенной волатильности золота (XAU/USD), поскольку котировки удерживаются около критического уровня $4 269 в преддверии завтрашнего отчёта Nonfarm Payrolls. Учитывая дневной RSI на уровне 61 и положительный импульс MACD, покупка краткосрочных колл-опционов слегка вне денег вблизи $4 300 может дать быстрый результат, если данные по занятости окажутся слабее ожиданий. Исторически слабые отчёты по рынку труда провоцировали резкие ралли золота — подобно росту на 4%, который мы наблюдали на этой неделе.
Также необходимо внимательно отслеживать изменения ожиданий по процентным ставкам: вероятность повышения ставки в сентябре уже снизилась до 56,9% согласно инструменту CME FedWatch. Исторически, когда ожидания ужесточения опускаются к отметке 50%, золото чаще демонстрирует устойчивый восходящий импульс, поскольку снижается альтернативная стоимость владения металлом. Трейдеры могут использовать это, формируя бычьи колл-спрэды для ограничения риска и позиционирования на движение к 100-дневной скользящей средней на $4 393.
Управление геополитическими рисками и опционные стратегии
Геополитические события на Ближнем Востоке, в частности двусторонние переговоры Ирана и Омана, остаются непредсказуемым фактором, который нельзя игнорировать. Хотя цены на нефть сейчас снижены, любой внезапный срыв этих переговоров по судоходству может вызвать скачок энергоцен и вновь разжечь инфляционные опасения. Для трейдеров фьючерсами мы рекомендуем удерживать жёсткие стоп-лоссы чуть ниже 50-дневной скользящей средней на $4 157, чтобы защититься от резких разворотов вниз.
Если смотреть на историческую динамику золота, значимые прорывы выше ключевых психологических уровней — например, недавний подъём выше $4 000 — часто приводят к периоду консолидации перед следующим этапом роста. Мы считаем, что текущая нейтрально-бычья структура графика благоприятствует продаже пут-опционов на уровне поддержки $4 000 для получения премии. Эта стратегия позволяет генерировать доход в ожидании более чёткого тренда на фоне сильного сопротивления в районе 200-дневной скользящей средней на $4 493.
