EUR/USD завершил спокойную неделю вблизи 1,1560 — максимума за несколько недель — на фоне сменяющихся новостей с Ближнего Востока, которые определяли аппетит к риску, а также сделали доллар чувствительным к макростатистике США. Нефть West Texas Intermediate удерживалась около $77 за баррель, при этом сообщения продолжали удерживать внимание на Ормузском проливе и сдерживали трафик. В США ISM показал производственный индекс за июль на уровне 55,6, а PMI в секторе услуг — 54,1, при том что индексы уплаченных цен (Price Paid) в обоих секторах держались выше 70. Индикаторы рынка труда ослабли: ADP сообщил о 44 тыс. рабочих мест в частном секторе в июле против 95 тыс. ранее и 70 тыс. ожидавшихся; сокращения рабочих мест по Challenger снизились до 33 429 с 45 849; а NFP показал падение на 23 тыс., при пересмотре июня до 20 тыс. с 57 тыс. Уровень безработицы слегка снизился до 4,1%, тогда как доля участия в рабочей силе опустилась до 61,4% с 61,5%.
Евро не получил внутренней поддержки: розничные продажи в Германии в июне снизились на 0,2% после роста на 2,1%, а продажи в еврозоне упали на 0,3% после повышения на 0,4%; PPI еврозоны замедлился до 4,6% г/г с 5,9%. Оценка Eurostat «flash» указала на инфляцию в июле 2026 года на уровне 2,9% против 2,8% в июне, а на следующей неделе выйдут данные по CPI США (ожидается 3,4% против 3,5% ранее), а также PPI США после 5,5% и пересмотр ВВП еврозоны за 2-й квартал. Технически EUR/USD находится выше 20-дневной SMA на 1,1453, но ниже 100-дневной и 200-дневной SMA на 1,1569 и 1,1629; RSI — 62. На недельном графике пара чуть ниже 20-недельной SMA на 1,1566 и выше 100-недельной и 200-недельной SMA на 1,1316 и 1,1041.
Риски волатильности и стратегическое позиционирование в EUR/USD
Следует подготовиться к повышенной волатильности в паре EUR/USD по мере тестирования ключевых уровней сопротивления в районе 1,1560. Слабые данные по занятости в США, подчеркнутые неожиданным сокращением на 23 000 рабочих мест в июле, оказали заметное давление на доллар. Если паре удастся уверенно преодолеть 100-дневную скользящую среднюю на 1,1569, импульс может быстро усилиться в направлении 1,1630.
Геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке продолжает нависать над глобальными рынками, поэтому хеджирование энергетических и валютных экспозиций остается критически важным. Хотя нефть WTI сейчас стабильна около $77 за баррель, риск сбоев в Ормузском проливе способен спровоцировать резкие скачки цен на сырье. Мы предлагаем использовать краткосрочные опционы для защиты портфелей от неожиданных изменений риск-аппетита.
Перспективы инфляции и тактические торговые рекомендации
Предстоящая публикация индекса потребительских цен (CPI) в США, который, как ожидается, немного снизится до 3,4%, станет следующим ключевым драйвером для рынка процентных деривативов. На фоне ускорения инфляции в еврозоне до 2,9% в июле и намеков ЕЦБ на повышение ставки в сентябре, расхождение в монетарной политике играет в пользу более сильного евро. Этим можно воспользоваться, выстраивая опционные позиции, выигрывающие от «ястребиного» ЕЦБ и признаков паузы со стороны ФРС.
С технической точки зрения дневной RSI на уровне 62 указывает на потенциал дальнейшего роста, однако снижение ликвидности в августе часто приводит к ложным пробоям. Мы рекомендуем трейдерам ориентироваться на стратегии торговли в диапазоне, покупая вблизи 20-дневной скользящей средней 1,1453 и фиксируя прибыль вблизи 1,1629. Исторические данные показывают, что в конце лета торговля нередко сопровождается усиленными ценовыми колебаниями на фоне низких объемов, поэтому важно сохранять строгие лимиты риска.
