Рупия открылась снижением к доллару США: пара USD/INR отскочила к отметке около 95,25 на фоне продолжения роста цен на нефть и стабилизации доллара после слабого завершения прошлой недели. Фьючерсы на нефть MCX на 19 августа подорожали более чем на 1%, до 7 500 рупий — движение, которое обычно оказывает давление на валюты стран-импортёров нефти. Индекс доллара США (DXY), отражающий динамику «гринбэка» к корзине из шести основных валют, прибавил 0,1% и находился вблизи 99,70, тогда как неопределённость вокруг судоходства через Ормузский пролив, через который проходит почти пятая часть мировых поставок энергоносителей, поддержала котировки нефти.
Ожидания по денежно-кредитной политике США изменились после слабых данных по рынку труда и пересмотра рыночного ценообразования ставок. По оценке CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась до 46% с 67% неделей ранее после того, как июльские данные по занятости вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) показали сокращение на 23 тыс. рабочих мест при прогнозе роста на 80 тыс.; показатель за июнь был пересмотрен до 20 тыс. с 57 тыс. Предыдущее снижение доллара опускало DXY до почти восьминедельного минимума 99,40, при этом USD/INR оставалась ниже 20-дневной EMA на уровне 95,53; RSI — около 45, а ближайшие уровни поддержки обозначены на 94,83 и 94,15.
Фьючерсы на энергоносители и стратегии торговли нефтью
Трейдерам на рынке деривативов мы предлагаем сосредоточиться на покупке колл-опционов или стратегиях bull call spread по контрактам на нефть MCX с экспирацией 19 августа. На фоне роста геополитической напряжённости из-за сбоев в Ормузском проливе фьючерсы на энергоносители с высокой вероятностью способны закрепиться выше 7 500 рупий и протестировать более высокие уровни сопротивления. Исторически внезапные шоки предложения на Ближнем Востоке приводили к скачку цен на нефть на 5–8% в течение нескольких недель.
Позиционирование по USD/INR и перспективы доллара
По паре USD/INR мы рекомендуем использовать стратегии bear call spread либо рассмотреть покупку пут-опционов с целью на уровне поддержки 94,83. Хотя рост цен на нефть обычно ослабляет индийскую рупию, сейчас пара ограничена сопротивлением ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 95,53. Это техническое сопротивление в сочетании с умеренным RSI на уровне 45 указывает на ограниченный потенциал роста.
Также мы советуем закладываться на ослабление доллара США по мере приближения поздних торговых сессий августа. Последний отчёт по занятости вне сельского хозяйства в США показал неожиданное сокращение на 23 000 рабочих мест, что заставило рынок снизить ожидания повышения ставки в сентябре до 46%. Такое резкое замедление на рынке труда США делает устойчивые ралли «гринбэка» в ближайшей перспективе маловероятными.
Наконец, мы рекомендуем использовать стратегии с ограниченным риском — например, iron condor — чтобы извлечь выгоду из текущей торговли в диапазоне до формирования более сильного направленного движения. Трейдерам следует избегать крупных ставок на направление, пока USD/INR либо не пробьёт уровень 95,53 вверх, либо не опустится ниже июньского минимума 94,15. Сдержанные размеры позиций помогут защитить портфели от внезапной волатильности, вызванной ценами на нефть.
