USD/CAD оставался под давлением в понедельник, даже несмотря на то, что доллар США стабилизировался после снижения на прошлой неделе на фоне более слабых данных по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls). Внимание рынка смещается к публикации индекса потребительских цен (CPI) США в среду. Пара торговалась вблизи 1,3932, около двухмесячного минимума. Канадский доллар получил поддержку благодаря более сильной внутренней статистике по рынку труда и укреплению нефти: West Texas Intermediate — $80,37 за баррель, +5,20% за день.
Движение поддерживает фокус на ожиданиях по ставке ФРС и поступающих данных по инфляции после того, как USD/CAD опустилась ниже 1,40. С технической точки зрения пара формирует понижающиеся максимумы и минимумы с момента кратковременного подъёма выше 1,4200 в конце июня и остаётся ниже уровня 1,4000, а также 50-дневной простой скользящей средней (SMA) на 1,4075. Индикаторы импульса по-прежнему слабые: индекс относительной силы (RSI) около 33, а MACD — в отрицательной зоне; поддержка проходит по 100-дневной SMA вблизи 1,3916, далее — по 200-дневной SMA около 1,3853, тогда как сопротивление видится на 1,4000 и 1,4075.
Тактические возможности на снижение для USD/CAD
Мы видим, что USD/CAD опускается ниже критического порога 1,4000, формируя тактическое окно для трейдеров деривативами в преддверии публикации CPI США в среду. При торговле пары вблизи двухмесячного минимума 1,3932 краткосрочный импульс явно на стороне канадского доллара. Чтобы воспользоваться ситуацией, мы рекомендуем сместить фокус в сторону краткосрочных «медвежьих» опционов, чтобы отыграть дальнейшее снижение до того, как рынок сформирует устойчивое дно.
Этот «медвежий» сценарий по USD/CAD поддерживается сильными данными Канады по рынку труда и скачком WTI более чем на 5% — до $80,37 за баррель. Исторически устойчивый рост цен на нефть поддерживает «сырьевой» луни, особенно когда канадские показатели занятости превосходят ожидания. Мы предлагаем рассмотреть пут-опционы около текущих уровней (near-the-money) с целью на 100-дневную скользящую среднюю 1,3916.
Управление рисками и структурирование сделки
Нужно сохранять осторожность на фоне предстоящих данных США по инфляции: неожиданный рост CPI может быстро вернуть USD/CAD выше 1,4000. Сейчас одномесячная подразумеваемая волатильность по USD/CAD находится на относительно низком уровне 5,8%, что делает опционные премии привлекательными для покупателей. Мы предпочитаем использовать «медвежьи» пут-спрэды (bear put spreads), которые ограничивают риск по премии и позволяют заработать, если пара снизится в направлении 200-дневной скользящей средней вблизи 1,3853.
Поскольку RSI держится на низком уровне 33, рынок приближается к зоне перепроданности — это означает, что не стоит безоглядно «догонять» нисходящий тренд. Если поддержка 1,3916 устоит, мы допускаем кратковременный отскок в сторону 50-дневной скользящей средней на 1,4075. Мы выстраиваем сделки с жёсткими стоп-лоссами и используем барьерные опционы для защиты капитала от резкого разворота тренда.
