Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок должна выступить перед СМИ в 16:30 GMT в рамках формата отчётности, введённого в прошлом году, после того как РБА на августовском заседании оставил ключевую ставку без изменений на уровне 4,35%. Члены совета продлили паузу после трёх последовательных повышений на 25 б.п. ранее в этом году; решение было принято единогласно. РБА заявил, что инфляция остаётся слишком высокой: усечённая средняя инфляция (trimmed mean) всё ещё повышенная и почти не изменилась по сравнению с кварталом, завершившимся в марте, тогда как краткосрочные инфляционные ожидания снизились, но остаются выше прежних уровней. Денежно-кредитная политика охарактеризована как «умеренно ограничительная»; рынок труда по-прежнему несколько напряжён, а опережающие индикаторы указывают лишь на ограниченное смягчение в ближайшей перспективе. РБА также отметил, что может снова повысить ставку по денежному рынку (cash rate), если реализуются повышательные риски, включая сценарии, связанные с неурегулированным конфликтом на Ближнем Востоке, который может привести к более высокой инфляции и более слабой активности по сравнению с прогнозом.
В обновлённых прогнозах усечённая средняя инфляция, как ожидается, будет выше 3% до середины 2027 года и достигнет 2,5% к началу 2028 года; траектория предполагает 3,3% в IV кв. 2026 года, 2,6% в IV кв. 2027 года и 2,4% в IV кв. 2028 года. Инфляция CPI прогнозируется на уровне 3,6% в IV кв. 2027 года, затем 2,6% и 2,4% в IV кв. 2027 года и IV кв. 2028 года соответственно, тогда как рост ВВП оценивается в 1,4%, 1,6% и 1,8% в IV кв. 2026–2028 годов, а безработица — в 4,5%, 4,7% и 4,8%. Траектория cash rate предполагает 4,4% в IV кв. 2026 года, 4,5% в IV кв. 2027 года и 4,4% в IV кв. 2028 года; ожидается, что экономика вернётся к балансу в 2027 году, рынок жилья ослаб сильнее ожиданий, а рост кредитования должен замедлиться. Пара AUD/USD в последний раз снижалась на 0,10% — до 0,7049.
Стратегии торговли деривативами для AUD/USD
Мы рекомендуем трейдерам, работающим с деривативами, в ближайшие недели сосредоточиться на стратегиях торговли в диапазоне по паре AUD/USD, пока рынок переваривает решение РБА сохранить ставку на уровне 4,35%. При стабильности пары вблизи 0,7049 трейдерам следует рассматривать покупки на снижениях в районе зоны схождения скользящих средних около 0,7000. Опционные конструкции на рост, такие как бычьи колл-спрэды, могут позволить заработать на потенциальном движении к уровню сопротивления 0,7145, если инфляционные риски сохранятся.
На рынке процентных свопов мы рекомендуем позиционироваться под сценарий «выше и дольше» по доходностям, учитывая, что РБА не ожидает возвращения инфляции к середине целевого диапазона до конца 2027 года. Доходности трёхлетних гособлигаций Австралии в последнее время стабилизировались около 3,75%, что указывает на существенное сокращение рынком ожиданий снижения ставок в этом году. Шорт по краткосрочным процентным фьючерсам может приносить стабильную доходность по мере того, как рынок будет подстраиваться под более жёсткий уклон РБА.
Инфляционные риски, энергетические рынки и техническая картина
Также необходимо следить за рынками энергоносителей, тем более что в Австралии недавно завершилось действие скидки по топливному акцизу, что исторически добавляет около 0,15% к квартальному CPI. На фоне колебаний цен на нефть Brent в районе $80 за баррель из‑за сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке общий показатель инфляции сталкивается с немедленными повышательными рисками. Трейдеры могут хеджировать эти риски, используя стратегии на рост волатильности в чувствительных к энергетике валютных кроссах, таких как AUD/JPY.
Исторически, когда РБА сохраняет ограничительную позицию, в то время как мировые центробанки намекают на смягчение, AUD/USD демонстрирует склонность к росту, в среднем прибавляя 1,8% за 30 дней. В настоящее время 200-дневная простая скользящая средняя на уровне 0,6926 обеспечивает надёжный «пол» для любых нисходящих коррекций. Мы предлагаем размещать близкие стоп-лоссы чуть ниже этого ключевого уровня поддержки, чтобы снизить риски снижения, сохраняя при этом бычий взгляд на рынок.
