Обновлённые прогнозы Commerzbank предполагают курс EUR/USD на уровне 1,18 к середине 2027 года (пересмотр с 1,20) и 1,19 к концу 2027 года (против прежних 1,21). В сценарии банка закладывается, что пара восстановится после спадания напряжённости вокруг конфликта с Ираном, а затем будет постепенно расти в последующие кварталы; при этом доллар описывается как переоценённый по паритету покупательной способности. Также отмечаются ожидания более низких ставок в США в ближайшие месяцы как дополнительный негативный фактор для «гринбека».
В анализе потенциальное движение увязывается с опасениями относительно независимости ФРС и с мнением о том, что инфляционные риски должны ослабнуть, если Ормузский пролив будет вновь открыт к концу года. В статье также говорится, что материал был подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта и проверен редактором, а также что команда FXStreet Insights отбирает отдельные рыночные наблюдения внешних экспертов наряду с входящими данными внутренних и внешних аналитиков.
Торговая стратегия на фоне геополитических и монетарных сдвигов
Мы полагаем, что трейдерам на рынке деривативов следует начинать выстраивать позиции в расчёте на постепенный рост пары EUR/USD в ближайшие недели по мере ослабления геополитического давления на Ближнем Востоке. Сейчас евро торгуется в районе 1,09, однако исторические данные показывают, что валютные пары, просевшие из‑за энергетических шоков, вызванных конфликтами, обычно быстро возвращаются к средним значениям после снятия тревог вокруг поставок. Этим можно воспользоваться, покупая более «длинные» вне денег (out-of-the-money) колл-опционы, рассчитывая на плавный подъём к концу года.
Также следует учитывать снижение независимости Федеральной резервной системы и падение ожиданий по ставкам в США, что продолжит подтачивать доходностное преимущество доллара. На фоне охлаждения последних инфляционных данных и того, что рынок закладывает больше снижений ставки ФРС до конца 2026 года, «гринбек» теряет свой ключевой драйвер роста. Меняющаяся монетарная конъюнктура делает «бычьи» колл-спрэды по евро особенно привлекательными при текущих ценах.
Оценка справедливой стоимости и долгосрочное позиционирование в деривативах
По паритету покупательной способности доллар остаётся переоценённым более чем на 10% — премия, которая исторически предшествует многолетнему нисходящему тренду. Предыдущие циклы оценки показывают, что при достижении таких экстремумов весьма вероятно возвращение к «справедливой» стоимости ближе к 1,20. Мы предлагаем использовать риск-реверсалы, чтобы извлечь выгоду из этого структурного сдвига, одновременно хеджируя краткосрочную волатильность.
Если смотреть дальше, наши пересмотренные прогнозы указывают на достижение EUR/USD уровня 1,18 к середине 2027 года и 1,19 к концу 2027 года. Стратегии с деривативами следует выстраивать так, чтобы заработать на медленном, устойчивом подъёме, а не на резком и «рывковом» скачке. Использование календарных спрэдов позволит трейдерам извлекать выгоду из стабильного временного распада (time decay), сохраняя базовую «длинную» позицию в евро на горизонте ближайших кварталов.
