NZD/USD в среду снижалась примерно до 0,5865, теряя 0,25% за сессию, поскольку данные по инфляции в США вызвали лишь ограниченную реакцию на валютном рынке. Индекс потребительских цен (CPI) в США в июле замедлился до 3,4% в годовом выражении с 3,5% в июне, тогда как в месячном выражении цены выросли на 0,1% после снижения на 0,4% ранее; базовый CPI составил 0,2% м/м и 2,5% г/г — все показатели совпали с прогнозами. Реакция доллара была сдержанной: DXY слегка снизился. Дополнительное давление оказывала геополитика: Reuters со ссылкой на высокопоставленный источник в Иране сообщил, что переговоров о продлении перемирия Вашингтон—Тегеран не ведется, на фоне сообщений об атаках на суда вблизи Ормузского пролива и Баб-эль-Мандебского пролива. В Новой Зеландии осторожность усилила политическая неопределенность после того, как премьер-министр Кристофер Лаксон пережил вторую за четыре месяца попытку смещения, менее чем за три месяца до всеобщих выборов.
С технической точки зрения пара торговалась около 0,5864, удерживаясь ниже 100-периодной SMA на 0,5879 и 200-периодной SMA на 0,5878; ближайшая поддержка проходит на 0,5860, RSI (14) — на уровне 43. Сопротивления расположены на 0,5878 и затем 0,5879, далее — 0,5909 и 0,5930, тогда как пробой ниже 0,5860 откроет путь к 0,5825 и 0,5760. Рыночная оценка вероятности повышения ставки ФРС в сентябре описывалась как чуть ниже 50%, а отдельная модель указывала на 0,18% м/м для предварительной базовой инфляции PCE, при этом индекс цен производителей (PPI) отмечался как риск для данного сценария.
Деривативные торговые стратегии для NZD/USD
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов попытаться извлечь выгоду из понижательного давления на NZD/USD, которая опустилась до 0,5865. С учетом выраженного медвежьего уклона и сопротивления в районе 100- и 200-периодных SMA около 0,5879 рекомендуем покупать краткосрочные пут-опционы со страйками, нацеленными на 0,5825. Такая стратегия позволяет заработать на текущей слабости, не принимая на себя неограниченный риск снижения.
При CPI в США на уровне 3,4% и базовой инфляции 2,5% у Федеральной резервной системы меньше стимулов повышать ставки, что удерживает доллар США относительно стабильным. Эту нехватку волатильности можно использовать, выстраивая диапазонные стратегии — например, «железные кондоры» на долларовых парах. Исторически, когда рынок закладывает около 50% вероятности изменения ставки, подразумеваемая волатильность имеет тенденцию снижаться, и продажа опционов становится особенно прибыльной.
Хеджирование и управление рисками на фоне геополитической и политической неопределенности
Сохраняющаяся напряженность в районе Ормузского пролива и внутренняя политическая нестабильность в Новой Зеландии накануне всеобщих выборов будут и далее подавлять аппетит к риску. Для хеджирования от внезапных всплесков спроса на защитные активы стоит рассмотреть покупку вне-денежных (out-of-the-money) колл-опционов на индекс доллара США (DXY). Во время схожих геополитических кризисов, таких как нарушения судоходства в Красном море, DXY прибавлял почти 3% за считанные недели по мере перетока капитала в «тихие гавани».
Если NZD/USD опустится ниже ближайшей поддержки 0,5860, снижение может быстро ускориться в направлении отметки 0,5760. Рекомендуем внимательно следить за предстоящей публикацией PPI, чтобы скорректировать позиции до роста рыночной волатильности. Размещение стоп-лоссов чуть выше уровня сопротивления 0,5880 поможет защитить портфели от резких отскоков вверх.
