Доллар США немного снизился: индекс доллара США (DXY) вновь опустился ниже отметки 100,00 после более слабого, чем ожидалось, отчёта по индексу цен производителей (PPI) и роста еженедельных первичных заявок на пособие по безработице, что охладило ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС. Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак вновь подтвердила свою позицию в пользу более высоких ставок, что помогло ограничить откат накануне насыщенной макроданными пятницы. В G10 пара EUR/USD удерживалась в районе 1,1500 перед публикацией предварительных данных по ВВП еврозоны за второй квартал, тогда как GBP/USD оставалась ниже 1,3500 на фоне смешанной статистики из Великобритании, выходившей ранее на неделе.
USD/JPY была стабильна около 159,50, а AUD/USD торговалась вблизи 0,7060 на фоне сохраняющегося более мягкого тона доллара. Золото откатилось к $4 350 за тройскую унцию после снижения от недавних максимумов, а нефть WTI продолжила падение в направлении $81,00 за баррель. Рынки готовятся к публикации экспресс-оценки ВВП еврозоны за 2-й квартал и предварительных данных по изменению занятости, после чего внимание в США переключится на розничные продажи за июль, включая показатель Control Group. Позже ожидается ослабление предварительного индекса потребительских настроений Мичиганского университета; в фокусе — инфляционные ожидания на горизонте одного и пяти лет.
Торговые стратегии по доллару США, золоту и евро
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов хеджировать риски ослабления доллара США посредством покупки опционов put на индекс доллара (DXY), поскольку он опускается ниже критического уровня 100,00. Недавние данные по рынку труда, указывающие на рост еженедельных заявок на пособие по безработице в направлении 230 000, сигнализируют об охлаждении рынка труда, что может вынудить ФРС взять паузу в цикле ужесточения. Мы ожидаем, что понижательное давление на «гринбек» сохранится, что делает короткие позиции по USD особенно привлекательными в ближайшие недели.
Небольшой откат золота к $4 350 за тройскую унцию даёт стратегическую точку входа для трейдеров, использующих длинные call-опционы или «бычьи» спреды (bull call spreads). Исторически в периоды, когда индекс доллара США удерживается ниже 100, золото демонстрировало средний квартальный рост более чем на 6%. Мы рекомендуем использовать эту историческую корреляцию для наращивания участия в росте перед следующей волной глобальных данных по инфляции.
Тем, кто торгует евро, мы предлагаем рассмотреть открытие длинных call-опционов на EUR/USD, поскольку пара стабилизируется в районе 1,1500. Предстоящая публикация ВВП еврозоны за второй квартал, который, как ожидается, сохранит устойчивые темпы квартального роста на уровне 0,3%, может стать катализатором дальнейшего укрепления пары. Мы считаем, что наилучшее соотношение риск/доходность в ближайшей перспективе даст выбор страйка 1,1650.
Возможности на энергетических рынках
Мы видим расширяющиеся возможности для игры на понижение по фьючерсам на нефть West Texas Intermediate (WTI) по мере снижения цен в направлении $81,00 за баррель. Ослабление потребительского спроса в США, на что указывает ожидаемое снижение индекса потребительских настроений Мичиганского университета, сигнализирует о замедлении экономической активности и сокращении потребления топлива. Мы рекомендуем покупать put-опционы на WTI с целью $77,50, чтобы воспользоваться этим понижательным импульсом в ближайшие недели.
