Золото в пятницу подорожало почти на 0,90% на фоне ослабления доллара США: XAU/USD торговалась у $4 386, оставаясь ниже $4 400. Индекс доллара (DXY) снизился на 0,4% — до 99,57 после более мягких июльских данных по инфляции производителей и потребителей, умеренного роста первичных заявок на пособие по безработице и слабой статистики по розничным продажам, которые снизили ожидания ужесточения политики ФРС. Розничные продажи прервали пятимесячную серию роста, упав на 0,6% при прогнозе +0,1%, а показатель Control Group снизился на 0,4% после роста на 0,4% в июне, свидетельствуют данные Минторга США. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета опустился с 55,2 до 51,0; инфляционные ожидания на год вперед немного выросли с 4,2% до 4,3%, а пятилетний показатель удержался на 3,3%.
Изменение ожиданий отразилось в ставочном рынке: свопы закладывают 31% вероятности повышения ставки в сентябре против примерно 55% неделей ранее, по данным Prime Terminal. Доходность 10-летних казначейских облигаций США прибавила 3,5 б.п., до 4,684%. С технической точки зрения золото консолидируется вблизи 100-дневной SMA на уровне $4 386: RSI остается поддерживающим, но сопротивление на $4 400 сохраняется; выше расположены $4 450 и 200-дневная SMA на $4 504. Уровни поддержки — минимум дня $4 311 и $4 300, далее $4 202, 50-дневная SMA на $4 146 и $4 100. Центробанки остаются крупнейшими держателями, добавив 1 136 тонн стоимостью около $70 млрд в 2022 году, показывают данные World Gold Council.
Сдвиги на рынке золота на фоне ослабления данных США
На рынке золота наблюдается заметный сдвиг: XAU/USD прибавила почти 0,90% и торгуется в районе $4 386 на фоне ухудшения макростатистики США. Этот резкий рост последовал за падением розничных продаж на 0,6% и снижением потребительских настроений до 51,0, что указывает на более быстрое, чем ожидалось, охлаждение экономики. Для трейдеров деривативами это означает необходимость готовиться к повышенной волатильности в ближайшие недели, поскольку ставки на сентябрьское повышение ставки ФРС упали с 55% до 31%.
Исторически, когда доходность 10-летних UST держится около 4,68%, а ожидания повышения ставки снижаются, бездоходные активы вроде золота получают сильный восходящий импульс. Можно также обратить внимание на потоки капитала: центральные банки недавно приобрели рекордные 1 136 тонн золота за год — тенденция диверсификации, которая продолжает поддерживать «пол» цен на металл. С учетом текущей геополитической напряженности, включая продолжающееся закрытие Ормузского пролива, спрос на защитные активы остается фундаментально высоким.
Технические уровни и торговые ориентиры
С технической точки зрения трейдерам деривативами стоит внимательно следить за ключевым психологическим уровнем $4 400. Сейчас золото консолидируется около 100-дневной простой скользящей средней на $4 386; импульс остается «бычьим», однако покупатели испытывают трудности с закреплением выше. Уверенное дневное закрытие выше $4 400 откроет возможность для игроков на опционах и фьючерсах нацелиться на $4 450 и 200-дневную SMA на $4 504.
С другой стороны, необходимо защищать позиции от возможной краткосрочной коррекции, если цене не удастся преодолеть это сопротивление. Ближайшая поддержка проходит у дневного минимума $4 311, за ним — психологический уровень $4 300. Пробой ниже $4 300 может спровоцировать более резкую фиксацию/ликвидацию позиций в направлении июльского минимума $4 202, поэтому сейчас особенно важны жесткие стоп-лоссы для управления риском.
Также важно сохранять гибкость в преддверии следующей недели, на которую приходятся ключевые данные по рынку жилья, предварительные (Flash) PMI и отчет ADP по занятости. Любые признаки дальнейшего ослабления экономики, вероятно, укрепят сценарий паузы ФРС и подтолкнут золото выше. Напротив, статистика сильнее ожиданий может вернуть страхи новых повышений ставки и быстро развернуть недавний рост золота.
