Электронные карточные розничные продажи в Новой Зеландии в июле выросли на 1,3% м/м, развернув снижение предыдущего месяца. Предыдущее значение составляло -1,4%, что сигнализирует о развороте краткосрочной динамики транзакционной активности.
Переход от падения на 1,4% к росту на 1,3% указывает на более уверенный ежемесячный темп расходов по электронным картам. Теперь рынки будут следить, удастся ли закрепить этот отскок в последующих публикациях.
Краткосрочный прогноз для новозеландского доллара и РБНЗ
В ближайшие недели следует внимательно отслеживать новозеландский доллар (NZD) на фоне резкого июльского восстановления электронных карточных розничных продаж до 1,3%. Этот неожиданный скачок после сокращения на -1,4% месяцем ранее говорит о том, что потребительские расходы значительно более устойчивы, чем ранее предполагали участники рынка. Соответственно, ожидаем, что эти данные временно ослабят давление на Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) в части необходимости агрессивного снижения процентных ставок.
Рыночные возможности и последствия для кривой доходности
Для трейдеров на рынке деривативов этот макроэкономический сдвиг открывает стратегические возможности в валютных парах с NZD и во фьючерсах на краткосрочные процентные ставки. Мы рекомендуем рассмотреть длинные позиции по NZD против более слабых «мажоров», таких как евро или японская иена, где центральные банки сохраняют более выраженную траекторию смягчения. Исторически аналогичные позитивные сюрпризы по рознице в Новой Зеландии приводили к краткосрочному укреплению «киви» на 1–1,5% по мере корректировки ожиданий по кривой доходности.
На долговом рынке трейдерам стоит подготовиться к переоценке своп-ставок. На фоне признаков оживления в розничном секторе вероятность двух последовательных снижений ставки на 50 б.п. в ближайшей перспективе уменьшилась. Мы предлагаем рассмотреть позиционирование на «уплощение» кривой доходности либо продажу фьючерсов на краткосрочные новозеландские гособлигации, поскольку доходности могут реагировать на устойчивый потребительский спрос.
