Золото в понедельник удерживало умеренный рост, хотя и испытывало трудности с продолжением более раннего подъёма: доллар США оставался под давлением на фоне ослабления ожиданий того, что Федеральная резервная система повысит ставки на заседании в сентябре. XAU/USD находилась вблизи $4 401 после азиатского пика на $4 416, тогда как котировки CME FedWatch указывали примерно на 70% вероятность сохранения политики без изменений в следующем месяце против 48% неделей ранее. Сдвигу способствовали более слабые данные из США: занятость вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в июле снизилась, розничные продажи в месячном выражении сократились, а инфляция CPI и PPI в годовом выражении замедлилась.
Краткосрочные доходности казначейских облигаций США снизились, тогда как длинные сроки оставались близко к недавним максимумам, что повышало крутизну кривой и усложняло фон для валюты. Индекс доллара (DXY) торговался около 99,45 после касания 99,30 — минимума с 5 июня. В центре внимания оставалась и геополитика: 60-дневный меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, подписанный в июне, истёк в понедельник без соглашения, что удерживало цены на нефть высокими и делало инфляционные перспективы неопределёнными. На графиках спот удерживался выше 100-дневной SMA на $4 385, RSI — около 65, MACD — в положительной зоне; поддержка проходит на $4 200, далее 50-дневная SMA вблизи $4 147 и $4 000, тогда как сопротивление — 200-дневная SMA на $4 506.
Стратегия торговли деривативами и макрофон
Мы рекомендуем трейдерам деривативов придерживаться умеренно «бычьей» стратегии по золоту в ближайшие недели, пока металл удерживается вблизи $4 401. На фоне снижения индекса доллара США до многомесячного минимума 99,45 макроэкономическая среда заметно благоприятствует драгоценным металлам. Следует рассматривать открытие длинных позиций на откатах, тем более что 100-дневная простая скользящая средняя формирует сильный «пол» на $4 385.
Эта «бычья» позиция подкрепляется быстрым изменением ожиданий по ставкам: по данным CME FedWatch вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в сентябре, составляет 70%. Исторически в предыдущие циклы паузы ФРС — например, в 2006 и 2019 годах — цены на золото в среднем росли на 8–12% в последующие шесть месяцев. Трейдеры деривативов могут использовать эту закономерность, покупая краткосрочные колл-опционы с целью на 200-дневную SMA на $4 506.
Геополитические риски и технические факторы
Однако необходимо сохранять повышенную бдительность в отношении геополитической волатильности: 60-дневный меморандум США–Иран истекает сегодня без формального урегулирования. Этот дипломатический тупик грозит нарушениями в энергетических коридорах Ормузского пролива, что может подтолкнуть цены на нефть вверх и вновь усилить глобальное инфляционное давление. Для хеджирования риска внезапной волатильности мы предлагаем использовать «бычьи» колл-спреды (bull call spreads), которые ограничивают риск премии, сохраняя возможность заработать на потенциальных пробоях вверх.
С технической точки зрения дневной индекс относительной силы (RSI) находится на комфортном уровне 65 — до зоны перекупленности остаётся пространство для дальнейшего роста. Следует размещать жёсткие стоп-лоссы чуть ниже ключевой структурной поддержки на $4 200, чтобы защитить капитал от резких разворотов рынка. Сбалансирование длинной позиции по фьючерсам с защитными пут-опционами позволит эффективнее пройти этот высокорисковый период в ближайшие недели.
