WTI в понедельник подорожала на 0,68% — примерно до $82,10. Поддержку котировкам оказывали отсутствие переговоров между Вашингтоном и Тегераном, а также сохраняющаяся неопределенность вокруг потоков нефти через Ормузский пролив. Затянувшееся противостояние делает перспективы деэскалации неясными, а усиление риторики удерживает в цене геополитическую премию за риск. Рынки также следят за еженедельным отчетом Американского института нефти (API) по запасам нефти в США, который будет опубликован во вторник, в поиске новых сигналов по балансу спроса и предложения.
Тем временем трейдеры мониторят возобновление боевых действий в Ливане между Израилем и «Хезболлой», что усиливает тревоги относительно поставок с Ближнего Востока, а также почти ежедневные удары Украины по российским НПЗ, которые способствовали дефициту топлива в России. На часовом графике WTI находилась на уровне $82,08 — выше 100-периодной SMA на $81,53 и 200-периодной SMA на $79,22, при этом нисходящая линия тренда вблизи $82,28 ограничивала рост; RSI составлял около 57. Уровни сопротивления обозначены на $82,28, далее $83,57 и $84,60; поддержки — на $81,53 и $80,00, перед $79,22.
Стратегическое позиционирование на фоне геополитической премии за риск
На фоне того, что нефть WTI закрепляется выше $82, мы считаем, что участникам рынка деривативов стоит рассмотреть позиционирование на дальнейший рост в ближайшие недели. С учетом высокой геополитической премии покупка краткосрочных колл-опционов со страйками в районе $84–85 дает способ участвовать в возможных резких всплесках цены при заранее ограниченном риске. В случае эскалации противостояния вокруг стратегически важного Ормузского пролива такие опционы могут быстро выиграть за счет роста подразумеваемой волатильности.
Важно помнить, что Ормузский пролив — самый критически важный энергетический «бутылочный горлышко» в мире: через него проходит свыше 20 млн баррелей нефти в сутки, что соответствует примерно 20% мирового потребления нефтепродуктов. Исторически даже незначительные угрозы закрытия этого маршрута приводили к росту цен на нефть на 10–15% в течение нескольких дней. Поскольку переговоры между Вашингтоном и Тегераном полностью зашли в тупик, риск сокращения предложения остается активным триггером для паники на рынке.
Кроме того, возобновление ударов украинских дронов по российским НПЗ создает немедленное узкое место для поставок нефтепродуктов. Предыдущие кампании в 2024 году выводили из строя порядка 14% нефтеперерабатывающих мощностей России, что показало уязвимость этих объектов к сбоям. Можно ожидать, что подобные шоки со стороны предложения будут формировать устойчивый «пол» под ценами на нефть, делая короткие позиции сейчас крайне рискованными.
Торговые сценарии и отчеты по запасам
Для фьючерсных трейдеров мы предлагаем формировать длинные позиции на откатах, выставляя жесткие стоп-лоссы чуть ниже 100-периодной скользящей средней на $81,53. Если WTI пробьет ближайшее сопротивление по линии тренда на $82,28, это, вероятно, запустит быстрое движение в сторону $83,57 и $84,60. В то же время от «бычьего» сценария следует отказаться лишь в случае, если дневные свечи начнут закрываться ниже ключевой 200-периодной скользящей средней на $79,22.
Также рекомендуем внимательно следить за предстоящими отчетами API и EIA по запасам в поиске признаков силы летнего спроса. Исторически запасы сырой нефти в США обычно сокращаются в сезон пиковых поездок на автомобилях и роста авиаперевозок, что дополнительно поддерживает наш позитивный взгляд. Более сильное, чем ожидалось, недельное снижение запасов, вероятно, станет катализатором для пробоя текущих уровней сопротивления.
