Золото (XAU/USD) торговалось с умеренным снижением ниже $4 400 в ходе европейской сессии вторника, прервав двухдневный рост на фоне укрепления доллара США от двухмесячного минимума. Поддержку «гринбеку» оказали опасения по инфляции, связанные с ростом цен на нефть, а также ожидания как минимум одного повышения ставки ФРС США в 2026 году, тогда как противостояние США и Ирана сохраняло геополитическую премию за риск. Президент США Дональд Трамп заявил, что Иран должен капитулировать, чтобы завершить почти шестимесячную войну, добавил, что США не намерены продлевать Меморандум о взаимопонимании с Ираном, срок действия которого истёк в понедельник, и вновь озвучил идею объявить Ормузский пролив территорией США, сопроводив это предупреждением о намерении нанести удар по Оману в случае, если тот будет препятствовать усилиям по возобновлению судоходства.
Поддерживаемые Ираном силы хуситов заявили, что применили несколько баллистических ракет для удара по саудовскому военному десантному кораблю и четырём патрульным катерам вблизи Мохи, что усилило обеспокоенность по поводу трафика через Баб-эль-Мандебский пролив и подтолкнуло нефть к максимуму за две недели. TD Securities ожидает, что ФРС сохранит ставку без изменений, хотя считает, что любое движение в 2026 году скорее будет повышением; при этом инструмент FedWatch от CME Group указывает на 64% вероятность сохранения ставок без изменений на заседании в сентябре 2026 года. С технической точки зрения RSI составлял 63,47, а MACD оставался в положительной зоне; сопротивление находится вблизи $4 450 и 200-дневной SMA на $4 508, тогда как поддержки — на $4 302,33, $4 164,44 и $3 941,54.
Стратегия по деривативам и рыночная волатильность
Мы рекомендуем трейдерам деривативов действовать с осторожностью, поскольку золото остаётся под давлением ниже $4 400 на фоне восстановления доллара США и роста геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. На фоне подъёма доходности 10-летних казначейских облигаций США обратно к 4,35% и удержания нефти WTI вблизи $86 за баррель риск устойчивой инфляции, подпитываемой энергоресурсами, продолжает давить на бездоходные активы. Трейдерам деривативов стоит рассмотреть краткосрочные защитные стратегии, например покупку краткосрочных пут-опционов на золото, до прояснения макроэкономической картины.
Эскалация конфликта в Красном море и в районе Ормузского пролива, где резко выросли риски для энергетических перевозок, указывает на вероятность внезапных всплесков рыночной волатильности. Для хеджирования этой неопределённости можно использовать стреддлы или стренглы на золото, чтобы заработать на резких пробоях в любую сторону. Для тех, кто торгует фьючерсами, установка жёстких стоп-лоссов чуть выше уровня сопротивления $4 450 поможет защитить капитал от внезапных «убежищных» ралли золота.
Перспективы ставок и технические уровни
Текущее рыночное ценообразование показывает 64% вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в сентябре, однако угроза финального повышения к концу 2026 года остаётся весьма убедительной. Такой «ястребиный» фон поддерживает индекс доллара США (DXY) по мере тестирования отметки 103,50, делая длинные позиции по золоту рискованными в ближайшей перспективе. Мы рекомендуем сосредоточиться на предстоящих протоколах FOMC, чтобы оценить реальную терпимость центробанка к устойчиво высокой инфляции.
С технической точки зрения стоит следить за ключевой поддержкой на $4 302 — это уровень коррекции 38,2%. Устойчивый пробой ниже этого уровня может открыть путь к более глубокому снижению в сторону $4 164, что создаст привлекательную точку входа для продавцов, использующих медвежьи пут-спрэды. В то же время следует избегать агрессивных покупок до тех пор, пока золото не пробьёт и уверенно не закрепится выше локального максимума $4 450.
