Фунт стерлингов во вторник почти не изменился: GBP/USD держался на уровне 1,3547, поскольку напряжённость на Ближнем Востоке и смешанные макроданные тянули рынок в противоположные стороны. Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоров с Ираном нет, тогда как сигналы Тегерана через местные и региональные СМИ сохраняли жёсткую линию по вопросу переговоров. На этом фоне более слабая статистика из США помогла ограничить поддержку доллара: число закладок новых домов (Housing Starts) в июле снизилось на 12,4% м/м — с 1,415 млн до 1,239 млн, а данные ФРС показали рост промышленного производства (Industrial Production) на 0,2% м/м при ожидании 0,3%.
В Великобритании июньские данные по рынку труда показали уровень безработицы 4,9% против прогноза 4,8%, что удерживает внимание на публикации CPI в среду. Рынок закладывает рост общей инфляции до 2,9% г/г с 2,6%, тогда как базовый CPI, как ожидается, замедлится до 2,5% с 2,6%. Денежные рынки оценивают вероятность того, что Банк Англии сохранит ставки 17 сентября, в 72%, а к декабрю — примерно в 78%, следует из данных Prime Terminal. В США в центре внимания — протокол последнего заседания FOMC.
Баланс между экономическими данными и геополитической напряжённостью
В ближайшие недели нам предстоит ориентироваться в хрупком балансе: слабые данные по экономике США частично компенсируют рост геополитической напряжённости на Ближнем Востоке. На фоне стабилизации пары GBP/USD вокруг 1,3547 следует подготовиться к усилению рыночных колебаний. Исторически внезапные обострения в Ормузском проливе повышали волатильность валют G10 в среднем на 15%, поэтому важным становится заблаговременное позиционирование.
Чтобы воспользоваться текущим «бычьим» импульсом, мы рекомендуем использовать стратегии bull call spread с целью на уровне сопротивления 1,3603. Такой подход ограничивает риск снижения, если внезапный спрос на защитные активы усилит доллар США, и при этом позволяет заработать на возможном пробое фунтом вверх. По последним данным CFTC, институциональные чистые длинные позиции по фунту достигли почти 135 тыс. контрактов, что подтверждает сильную базовую поддержку этого сценария.
Краткосрочные торговые стратегии и технические уровни
Также следует подготовиться к краткосрочной волатильности накануне публикации британского CPI и выхода протоколов заседания ФРС. Денежные рынки сейчас оценивают вероятность сохранения ставок Банком Англии в сентябре в 72%, однако инфляция выше ожиданий (2,9%) может спровоцировать резкий рост котировок. Использование краткосрочных опционных «стрэддлов» перед этими событиями позволит заработать на сильном движении в любую сторону.
С технической точки зрения любые откаты к уровням поддержки 1,3502 или 1,3414 следует рассматривать как возможности для покупок и наращивания длинных позиций. При этом необходимо выставлять жёсткие стоп-лоссы чуть ниже кластера простой скользящей средней на уровне 1,3381, чтобы защитить капитал. Уверенный пробой ниже этой зоны поддержки отменит «бычий» сценарий и потребует быстро перейти к коротким позициям.
